加拿大华人论坛 加拿大留学移民美国投资移民 - 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目

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EB-5[FONT=宋体]项目风险分析[/FONT]​​[FONT=宋体]一、南达科他州二期火鸡加工项目[/FONT] [FONT=宋体]该项目的借款人是[/FONT]Dakota Gobblers[FONT=宋体]和胡特尔派有限责任公社，宣传资料上大部分介绍的都是达科他食品公司（[/FONT]Dakota Turkey Growers[FONT=宋体]）。根据[/FONT]McGladrey&Pullen[FONT=宋体]出具的合并财务报表[/FONT][1][FONT=宋体]上的内容显示，[/FONT]Dakota Gobblers[FONT=宋体]是一个为[/FONT]Dakota Turkey Growers[FONT=宋体]提供冷藏设施及装箱服务的公司。[/FONT]Dakota Gobblers[FONT=宋体]的资产为[/FONT]209[FONT=宋体]万美元，负债为[/FONT]1756[FONT=宋体]万美元，净资产为负[/FONT]1547[FONT=宋体]万美元。[/FONT]Dakota Turkey Growers[FONT=宋体]的资产为[/FONT]1.07[FONT=宋体]亿美元，负债[/FONT]7771[FONT=宋体]万美元（其中包括[/FONT]2014[FONT=宋体]年到期的[/FONT]5500[FONT=宋体]万[/FONT]EB-5[FONT=宋体]借款），净资产为[/FONT]2950[FONT=宋体]万美元。资产负债比很高，不过[/FONT]Dakota Turkey Growers[FONT=宋体]的净利润达到[/FONT]3394[FONT=宋体]万美元。[/FONT]Dakota Gobblers[FONT=宋体]的净利润为负[/FONT]14[FONT=宋体]万美元，据[/FONT]2[FONT=宋体]年前的南达科他州火鸡加工一期项目的商业计划书，计划[/FONT]Dakota Gobblers[FONT=宋体]的每年利润达[/FONT]100[FONT=宋体]万美元。[/FONT][2][FONT=宋体]在美国的移民局批准函上该项目所在的“食品、饮料和烟草制造[/FONT] [FONT=宋体]”行业的[/FONT]RIMS-II[FONT=宋体]的最终需求就业乘数是[/FONT]15.391[FONT=宋体]。该数值比较高，在就业人员保障方面还不错。[/FONT]2009[FONT=宋体]年的一期项目计划在[/FONT]2009[FONT=宋体]年中期新增[/FONT]400[FONT=宋体]名员工，当时已有[/FONT]500[FONT=宋体]名员工，但截止[/FONT]2011[FONT=宋体]年[/FONT]4[FONT=宋体]月，公司总共有[/FONT]843[FONT=宋体]人[/FONT][3][FONT=宋体]，没有达到[/FONT]2[FONT=宋体]年前的计划。[/FONT][FONT=宋体]负责该项目的是南达科他州国际商务协会（[/FONT]SDIBI[FONT=宋体]），该区域中心已经有[/FONT]20[FONT=宋体]多个成功案例，具体查证资料目前还没有提供.[/FONT][FONT=宋体]当问其该项目是否有第三方商业可行性报告及就业报告时，回答有，是区域中心做的。但是区域中心不属于第三方，而是项目方自己做的。[/FONT][FONT=宋体]二期扩建工程占地[/FONT]6[FONT=宋体]万平方英尺[/FONT][FONT=宋体]是公司自有地。该土地的所有权证、开发许可证、开工许可证等证明文件需要跟尚德信签约之后才能向项目方申请取得查证。达科他食品公司去年[/FONT]12[FONT=宋体]月出具的担保文件也需要在签约之后才能看到。[/FONT][FONT=宋体]项目书中介绍该方案的项目[/FONT]II[FONT=宋体]涉及大约有[/FONT]7[FONT=宋体]个胡特尔派公社成立的有限责任公司，但在后文中提到除了[/FONT]EB-5[FONT=宋体]的投资金额外，剩余的资金由[/FONT]11[FONT=宋体]个借款公司及其附属机构提供，前后的借款人数量不一致。[/FONT][FONT=宋体]总的来说，该项目不属于新建项目，应该比新建项目安全，属于传统行业，就业人员数量相对比较有保障。担保公司经营业绩不错，利润可观，盈利能力稳健，不过[/FONT]3[FONT=宋体]年之后要还一期[/FONT]EB-5[FONT=宋体]投资人的[/FONT]5500[FONT=宋体]万美元。借款人的财务状况不佳，经营状况不好。担保方[/FONT]3.16[FONT=宋体]亿美元的净资产需要考证。其中[/FONT]Dakota Gobblers[FONT=宋体]公司新建的建筑及设备总值[/FONT]3000[FONT=宋体]万美金这一说法尚妥，因为总共的扩建成本才[/FONT]2130[FONT=宋体]万美元，且目前该公司的净资产是负[/FONT]1700[FONT=宋体]多万美元。另外，达科他食品公司的净资产也只有[/FONT]2950[FONT=宋体]万美元，其是否能有方案书中所说的[/FONT]1.5[FONT=宋体]亿市场价值需要考证。再者，方案书中的项目[/FONT]II[FONT=宋体]概况（胡特尔派公社）一句所述“项目[/FONT]II[FONT=宋体]所涉及的胡特尔派公社（大约[/FONT]7[FONT=宋体]个）包括达科他食品公司股权在内的总资产大约为[/FONT]3[FONT=宋体]亿美元”，既然总资产为[/FONT]3[FONT=宋体]亿美元，不知道净资产是怎么达到[/FONT]3.16[FONT=宋体]亿的。[/FONT] [FONT=宋体]。[/FONT][1] [FONT=宋体]附件[/FONT]Dakota_Turkey_Growers_report10_FINAL.pdf[2] 2009[FONT=宋体]年南达科他州一期火鸡加工项目计划书[/FONT]http://www.wailianvisa.com/project/projectdetail.aspx?nid=76[3] [FONT=宋体]数据来源：[/FONT] Letter from DP & Jeff-CN[4] [FONT=宋体]附件[/FONT]due delligence.docx

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析财务分析：：2010财年销售收入 2.3亿美金 $ 234,645,106Gross profit（毛利4385万） 43,853,353（流动资产合计将近3000万美元） 29,931,365Cash and cash equivalents （现金和现金等价物） $ 6,287,763现金可以说比较充足，美国公司中少见，很难得 速动比： (流动资产－库存)/ 流动负债==（2993-610）/1496==1.59 正常情况下是应该是1:1，1.59说明该公司非常健康，负债率很低，不会出现还款的风险。存货消耗也会很快，不必担心。 流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计=2993/1496=2远远大于0.8的保守流动比率。Members' equity of Dakota Gobblers, L.L.C. ( 15,473,463)投入到Dakota Gobblers, L.L.C.的股本 从审计报告中可以看到母公司投入到EB-5项目中的资金数额 1547万美元资产负债率==负债总额 / 资产总额==(1496+7253)/ 10153==0.86 (安全健康)现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债== 3318/1496=2.21一般而言，公司现金流入以经营活动为主，以收回投资、分得股利取得的现金以及银行借款、发行债券、接受外部投资等取得的现金为辅，是一种比较合理的结构。该指标的预警信号是小于0.5，结论：安全偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量==(1496+7253)/3318==2.63该比率越低，企业偿还债务的能力越强。资产税前报酬率==净利润/资产平均总额==3379/10153=33%反映了企业自有资金获取收益的能力，更能体现出企业管理层的经营管理水平。

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不理闲事，不听废话，低头做事，抬头看路！均属个人观点，与所在机构无关回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析ASSETS(资产)CURRENT ASSETS（流动资产）Cash and cash equivalents （现金和现金等价物） $ 6,287,763Trade receivables, net of allowance of $50,000 9,895,143（交易应收，净补贴）Inventory（存货） 6,103,260Investments （投资） 7,620,887Prepaid expenses（预付费用） 24,312Total current assets（流动资产合计） 29,931,365PROPERTY AND EQUIPMENT, net 52,137,742设备及固定资产OTHER ASSETS（其他资产）Deferred financing costs, net of accumulated amortizationof $1,070,931 （延期财务成本 投资折旧摊抵） 3,430,453Investments （投资） 13,021,167Investment in joint venture （合资投资） 1,031,890Other assets （其他资产） 1,317,025Bond reserve funds （债券储备基金） 662,49719,463,032$ 101,532,139 LIABILITIES AND EQUITY（负债和所有者权益）CURRENT LIABILITIES（流动负债）Current maturities of notes payable 到期应付票据 $ 3,367,298Accounts payable 应付账款 4,188,610Accounts payable, related party 相关方应付账款 4,844,548Accrued expenses（应计费用、预提费用） 2,569,340Total current liabilities 流动负债合计） 14,969,796LONG-TERM LIABILITIES（长期负债）Notes payable, net of current maturities （应付票据） 72,228,749Other liabilities （其他负债） 303,38572,532,134EQUITY（权益）Members' equity of Dakota Turkey Growers, L.L.C. Dakota Turkey Growers 股东权益 29,503,672Noncontrolling interest （非控利息） ( 3,198,463)Less receivable from members 股东投入 ( 12,275,000)Members' equity of Dakota Gobblers, L.L.C. ( 15,473,463)投入到Dakota Gobblers, L.L.C.的股本Total equity 权益合计 14,030,209$ 101,532,139

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不理闲事，不听废话，低头做事，抬头看路！均属个人观点，与所在机构无关回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析Independent Auditor’s ReportThe Board of DirectorsDakota Turkey Growers, L.L.C.Huron, South Dakota We have audited the accompanying consolidated balance sheet of Dakota Turkey Growers, L.L.C. andaffiliate as of January 2, 2011, and the related consolidated statements of operations, equity and cashflows for the year then ended. These financial statements are the responsibility of the Company’smanagement. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on ouraudit. We conducted our audit in accordance with auditing standards generally accepted in the United States ofAmerica. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assuranceabout whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining,on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An auditalso includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management,as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audit provides areasonable basis for our opinion. In our opinion, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all materialrespects, the financial position of Dakota Turkey Growers, L.L.C. and affiliate as of January 2, 2011 andthe results of their operations and their cash flows for the year then ended in conformity with accountingprinciples generally accepted in the United States of America. Des Moines, IowaMay 6, 2011

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不理闲事，不听废话，低头做事，抬头看路！均属个人观点，与所在机构无关财务分析：：2010财年销售收入 2.3亿美金 $ 234,645,106Gross profit（毛利4385万） 43,853,353（流动资产合计将近3000万美元） 29,931,365Cash and cash equivalents （现金和现金等价物） $ 6,287,763现金可以说比较充足，美国公司中少见，很难得 速动比： (流动资产－库存)/ 流动负债==（2993-610）/1496==1.59 正常情况下是应该是1:1，1.59说明该公司非常健康，负债率很低，不会出现还款的风险。存货消耗也会很快，不必担心。 流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计=2993/1496=2远远大于0.8的保守流动比率。Members' equity of Dakota Gobblers, L.L.C. ( 15,473,463)投入到Dakota Gobblers, L.L.C.的股本从审计报告中可以看到母公司投入到EB-5项目中的资金数额 1547万美元资产负债率==负债总额 / 资产总额==(1496+7253)/ 10153==0.86 (安全健康)现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债== 3318/1496=2.21一般而言，公司现金流入以经营活动为主，以收回投资、分得股利取得的现金以及银行借款、发行债券、接受外部投资等取得的现金为辅，是一种比较合理的结构。该指标的预警信号是小于0.5，结论：安全偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量==(1496+7253)/3318==2.63该比率越低，企业偿还债务的能力越强。资产税前报酬率==净利润/资产平均总额==3379/10153=33%反映了企业自有资金获取收益的能力，更能体现出企业管理层的经营管理水平。点击展开...1：实际借款人的财物状况如何？2：目公司和实际借款人的股权关系？

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析1：实际借款人的财物状况如何？2：目公司和实际借款人的股权关系？点击展开...借贷类项目就要看：借款人、抵押品、担保人，而非仅仅看实际借款人。 还款担保：1. 向Dakota Gobblers项目提供的借款以及由此产生的利息将由Dakota Gobblers公司新建的建筑及设备作为担保，担保物的价值约为3000万美元。同时，Dakota Gobblers的母公司市场价值达到1.5亿美元的Dakota Turkey Growers, L.L.C.，也已经于2010年12月出具了公司担保。 2. 向胡特尔派公社项目提供的借款以及由此产生的利息将由每一个有限责任公司以项目项下的设施为第一顺位担保，并且，每一个借款的胡特尔派公社将以0.5平方英里的优质耕地作为抵押，抵押物的总价值约为1000万美元。 以上担保方的净资产总额约为3.16亿美元。

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不理闲事，不听废话，低头做事，抬头看路！均属个人观点，与所在机构无关借贷类项目就要看：借款人、抵押品、担保人，而非仅仅看实际借款人。 还款担保：1. 向Dakota Gobblers项目提供的借款以及由此产生的利息将由Dakota Gobblers公司新建的建筑及设备作为担保，担保物的价值约为3000万美元。同时，Dakota Gobblers的母公司市场价值达到1.5亿美元的Dakota Turkey Growers, L.L.C.，也已经于2010年12月出具了公司担保。 2. 向胡特尔派公社项目提供的借款以及由此产生的利息将由每一个有限责任公司以项目项下的设施为第一顺位担保，并且，每一个借款的胡特尔派公社将以0.5平方英里的优质耕地作为抵押，抵押物的总价值约为1000万美元。 以上担保方的净资产总额约为3.16亿美元。点击展开...看起来实际借款人的财务状况很不好，而且提供的担保主要是用投资款所购设施及所建建筑。我理解的对吗？

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析主要靠母公司担保。就像李嘉诚为他的儿子李泽楷担保一样。

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不理闲事，不听废话，低头做事，抬头看路！均属个人观点，与所在机构无关主要靠母公司担保。就像李嘉诚为他的儿子李泽楷担保一样。点击展开...有这样的笑话吗?

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析如果借款人无能力偿还，提供担保的母公司会为其偿还吗?（看起来借款人的能力实在是让人担心，净利润是负值） 在中国，担保人是有帮被担保人承担债务的责任，在美国也是如此吗？

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析如果借款人无能力偿还，提供担保的母公司会为其偿还吗?（看起来借款人的能力实在是让人担心，净利润是负值） 在中国，担保人是有帮被担保人承担债务的责任，在美国也是如此吗？点击展开...初创投资期，净利润为负 这很正常 母公司成立子公司，有资本运作的需要，担保人承担连带责任，全世界是一样的。

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析有这样的笑话吗?点击展开...少见多怪。

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析主要靠母公司担保。就像李嘉诚为他的儿子李泽楷担保一样。点击展开...只有是在有签署法律文件的条件下。不然是没这个义务的。

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析只有是在有签署法律文件的条件下。不然是没这个义务的。点击展开...Sure，当然有。也绝非笑话。

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不理闲事，不听废话，低头做事，抬头看路！均属个人观点，与所在机构无关回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析到底有多少人加入了

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析这个项目是不是像CANAM的宾州水厂一样无疾而终了？

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析应该不会吧 不过确实还没消息。一个朋友投了这个项目，应该还没到8个月。这个项目是不是像CANAM的宾州水厂一样无疾而终了？点击展开...

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回复: 南达科他洲二期火鸡加工EB-5项目风险分析南达州的鸡场 怎么了？

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