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在加拿大

位子占好了，欢迎大家踊跃发言，并请指出我翻译的不当之处。谢谢捧场。我要借这个机会感谢我的父母，是他们提供给我一个良好的教育环境；接着，我要感谢家园以及家园的各个负责人，是他们给了我这个平台跟大家沟通；再下来，我要感谢从山上一起下来的同伴们，没有他们的鼓励和支持，就没有今天的我。谢谢大家。我会继续努力，在未来的一年里，我会积极地到世界各地宣传家园，让更多的人认识家园，并成为家园的一分子。blah,blah,blah......此书只是提供了有关退休计划投资的基本知识，对各方面的分析角度比较全面，是本入门书。书是2006年出版的，书中的数据资料大部分是2005年第三季度之前的。政府有关RRSP和税务上的条例年年都会有更改，请读者留意。

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前言－转变的速度生命中唯一不变的就是它在不停地改变，当提到退休计划时更应如此。十年前做的退休计划，今天看来就很可能是一塌糊涂了。想想看：1.十年前，人们还会为CPP用光了钱而惶恐，担心到了自己需要领CPP时，会拿不到钱。今天，我们知道加国的公共退休金计划，是世界上最好的国家之一。2.十年前，人们会认为自己所服务的公司提供的员工退休计划会是将来退休收入的主要来源。今天，我们知道私人公司所提供的退休计划的稳定性很值得我们顾虑。3.十年前，人们会认为股票市场是财富的主要来源。经过了千禧年的股市动荡后，迷信股市的人就少了。4.十年前，GIC和政府债卷还是很多人退休金投资的选择。但经过了多年的超低利率，人们开始寻找其他的投资目标。5.十年前，伦敦理财的Freedom 55口号是多数人的梦想，每个人都打算提前退休。今天，65岁还要工作的大有人在，强迫退休的计划也让人置疑。所以，退休计划也要与时俱进，要作不停的改变。以下有十点，大家要记住，并需要定期的复习，以做适当的更改。（最起码3年要做一次）。1.你需要有一个计划。没计划就啥事都办不成。根据你的年龄和实际情况，制定一个适合你的退休计划。不要拖了，现在就做。2.控制你的冒险率。别贪心，稳重的管理你的退休金。一年的投资损失，很可能需要多年才能补回来。3.要真实面对。制定一个可行性的目标。不要顶不切实际的目标。4.如果你已经有退休计划了，要知道它的状况。别指望你把钱放在那里，它就会自己生财，要了解计划里的资金的具体运作，要读计划的投资年报，当发现问题时，要及时提问。5.要随时留意政府在这方面的新动向。6.要根据你的时间表做出调整。今天你可能计划60岁退休，几年后，你可能会计划65岁才退。要根据这些，调整你的退休计划。7.留意经济的动向。随时留意世界经济的趋势。比如说，当经济放缓时，债卷会是一个比较好的投资目标；当经济起飞时，股票市场就会是好的目标。8.观察你的投资表现。当你的投资回报是少于每年6％的话，要找出问题的所在。9.了解你的税律。10.别绝望。定出你的计划，不要在有问题出现时就放任，让问题加巨。要及时做出反应。

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第一章 退休，这个定时炸弹根据人口统计资料显示，2010年之后，“婴儿潮”的将到了退休年龄。到时候，工作人口和退休人口的比例将会从现在的5：1下降到2.5：1。所带来的影响将会是，越来越多的人需要社会服务，如医疗等等，另一方面，越来越少的人工作，来提供这些服务。 事实显示，联邦和省政府所能做的，非常有限。而大多时，他们都会把问题踢回给个人解决。例如，取消强制性退休计划就是一个好的例子。 尽管加国的公共退休计划（CPP和Old Age Security)在目前来看还是状态良好，但大部分的私人退休计划却面临危机。美国，英国以及其他的国家都面临同样的问题。其中最大的危机就是医疗。如果你对现在的医疗服务不满的话，你将来会面对更大的问题。政府里也一直有人提倡将医疗服务私有化。这将会是我们退休计划所关心的主要问题之一。 本书的目的就是要提醒大家，现在就要做好安排，计划好自己的退休生活，不要指望政府。

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第二章 熊市的创伤2000年到2002年的2年半的熊市，带给人的创伤是惨重的。许多人的退休计划也因此险入一团混乱。2000年3月，钠斯达克指数是5049点，到了2002年10月，指数跌到了1114点。其他方面的指数也都是大跌，熊市维持了31个月。在熊市到来之前，很多人盲目乐观地把资金压在了证券上，其后果大家也能想象的到。但也有投资者看到了危险，Francis Chou就逆大市而行，结果，当其他的基金都一败涂地时，他所管理的rrsp基金在2000至2002年之间，都有每年2位数的增长，尤其是2002年，增长率是32％。低利率政策使问题更加恶化当股市崩溃后，GIC成了许多人的理想避风港。但美国联邦储备局将利率调到1％，加国也随后将利率下调到2％。GIC的回报简直就等于零，经济学家又叫喊说债卷的价被抬高了，就要贬值了。似乎没有一样是投资的好地方。最遭的是，这时候许多人采取了鸵鸟政策，不愿去思考这方面的问题。基金管理者所面临的问题更是严峻，因为许多的退休基金是要按义务付给基金持有者一个保证的回报的。这也使的大部分的基金从盈余，变成了亏损。加国第三大的退休基金，安省市政府员工退休基金在3年的时间内，从5B$的盈余变成了3B$的亏损。

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第三章 养老金的困境现在差不多每个人都不同程度地意识到北美的养老金已陷入困境。人们都在担心，到时候，那些私人的养老金计划有没有能力支付他们所承诺的回报。2004年，Nachawic市的一家纸浆公司破产了，所在小镇的一半人口失业。更遭的是，之后通告厂方的员工退休计划陷入亏损，结果，55岁以下的员工损失了他们全部的退休金，55岁以上的只能得到其应得的一部分。这个例子还只是冰山的一角。越来越多的大公司正面临退休及其他福利的财政问题。CGA关于养老金的报告在2004CGA有关养老金的调查报告中指出，人们对旧的一套养老金计划的概念已经过时了，只指望大公司企业的养老金过日子是不切实际的。国会的报告2004年在国会议程中的有关养老金的报告就比上面的报告乐观点。其中指出1.大部分的机构认为危机不会持久。2.个人储蓄的愿望相见有提高的迹象。3.福利方面，有从DB(defined benefits)转向DC(defined contribution)的趋势。4.有关退休金的资料讯息，在企业中，从董事局到员工之间的流通，比两年前增长了很多。5.许多企业已经从新研究公司员工退休金计划的投资方向。政府帮不上忙曾有过调查问卷指出，加国人民是不是需要政府成立一个机构来保障国人的退休金投资呢？结果显示，政府在这方面能做的非常有限。加国的PBGC(pension benefit guaranty corporation)目前还有us$62B的长期债务需要偿还。指望政府也是不实际的。

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第四章 采取主动 （一）采取主动，不要望天打挂。要清楚的知道自己所在的位置，别让“不期然”的事件影响甚至打碎你的梦。如果你所服务的公司有员工退休计划的话，就从那里开始安排。首先，你要明白你退休计划的种类，以及它的运作方式。员工退休计划的种类1.Defined Benefit (DB) Plans这种计划的特点是，每个员工将其收入的一定比例投入此计划，由公司支付这个基金计划运作所需求的最低金额。这也就是说，如果这个基金回报是非常高的话，资方是有可能不用投入一分钱的。目前，大多数加国的私人养老金计划是属于这个种类，但其百分比有下降的趋势。这种计划，保证员工在退休后得到一个特定的收入，金额的计算由各计划而有所不同。典型的计算公式是基于员工服务的年数和收入因素。好一点的计划会用员工收入最高的3～5年的平均数作为其收入因素，也有的计划是取最后几年平均数，或者员工总的平均年收入。其计算的公式大致如下：（2％*服务的年份）*平均年收入=每年的退休收入如果你服务公司25年，而你的平均年收入是6万的话，你每年可以从退休计划里得到 （2％*25）*60000=50％*60000=30000。如果这个基金的运作还是有偿付能力的话，这笔钱是得到保证的。2.Defined Contribution (DC) Plans这种计划的特点是，退休金不是一个保证的固定金额。资方和员工各自根据协议，投入一定的比例到计划里，这笔钱是在员工的名下的。员工可以根据自己个人的实际情况，选择计划里不同的投资方向和组合。退休后能得到的金额，就视乎各投资的表现了。也就是说，到了员工退休时，他会得到一笔资金，他有权再安排这笔资金的运用。上传的第一个的图表举例说明，如果员工和资方每年投入5000块进计划的话，不同的年份和不同的回报率所得的结果。假如说，每年5000块的投资，是占你年收入的5％，那你的年薪是100，000（当然，少数人有这么幸运）。你为公司服务30年，而你的投资计划的回报是6％（作者认为每年6％的回报是最接近现实的）。那你到退休时，能拿到的退休金总额大约是395，000。你再把这笔前投资到一个每年5％回报率的政府债卷上，那你每年能拿到的退休金收入会连20，000都不到。连你原来年薪的五分之一都没有！当然，你可以选择高回报率的投资，但相对来说风险也随之增高。这种计划的重要一点就在于年份，用上例同样的数据，假设你是为公司服务40年，会给你774，000的资本，5％的债卷投资回报会带给你每年38，700的收入，如果是8％的信托投资回报会给你每年61，920的收入。再加上CPP和OAS，你的小日子会过得很舒服。3.Group RRSPs (GRSPs)DC Plan的另一种方式就是GRSP，它比DC Plan所需要的操作费用要少，而且政府对它管理的限制也比较松GRSP基本上和DC plan很相似，GRSP也就是很多个人的RRSP的组合在同一种计划的条款下。跟DC所不同处在于，按照现有的加国的税律，公司不可以直接存钱进入个人的RRSP，只有RRSP的持有人才有权供款。公司只能先把资方的供款转入员工的薪水里，再按时从员工的工资里取出来，放入退休计划里。在某种程度上，GRSP比DC要灵活。比如说，如果你紧急需要一笔钱应急，你可以从你的GRSP取出（之前，你有可能需要得到你雇主的同意），DC计划是不行的。另一点是，你可以供GRSP一直到69岁，你有可能一早已经退休了。还有的就是，退休后的钱有更多的选择。当你的计划是DC种类时，你只有两种选择，LIF(Life Income Fund)或LRIF(Life Retirement Income Fund) (LRIF选择不是每个省都有的）。当你的计划是GRSP是，你可以选择开个RRIF账户，或每年取出一定的金额，或一次过全部取出。另外，GRSP在对于赡养费等个人的支出，也有特别的计算方式，与DC计划是不同的。4.Deferred Profit Sharing Plans (DPSPs)DPSP计划允许员工分享公司的盈利来做为他们的退休福利，操作方法与DC计划类似，但公司只付出相当与DC计划的一半金额，员工不可以投资到计划里。当员工退休或离职时，DPSP提供多种选择，如可以一次性提取全部金额，或选择如10年期的分期提款等。

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第五章 人生的阶段下面的只是一个简表，各人可根据自己的条件做出调整。50～60岁： 储藏期50岁以前的投资应强调增长。股票市场长线来讲，回报最高。但短线的股票投资却很可能会对你不利。所以，到了50岁左右，就要对自己的投资组合做调整。逐渐的将组合里的证卷部分的投资，转换到债卷和现金方面的投资。60～65岁： 转换期加国政府的规定是，在你到69岁那一年的12月31号之前，你都不需要把你的RRSP转换成RRIF. 有些人选择提前转，但在你做这个转换之前，你最好有个5年计划。你的计划从一开始的增长，到储藏，现在就要进入收成期了，你要选择的是什么样的投资是可以给你稳定的有保证的收入。随着市场和税律的波动改变，5年正好是有时间做这方面的调整。60+岁： 收入期当你把RRSP换成了RRIF后，按规定，你要根据你的年龄每年取出一定的金额，随着年龄的增长，你每年要取出的退休金百分比也会逐年提高。尽管到了收成期，也要根据当时的实际情况，妥善的处理这笔钱的投资方向。

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第六章 成功的秘诀1. 提早开始2. 了解资讯3. 开一个RRSP账户4. 坚持不懈5. 成功的秘密i) 低或零债务ii) 物业的拥有权iii) 额外的投资计划身家的计算可到 www.buildingwealth.ca 网站，下载它的有关身家计算的表格，看看自己到底值多少钱

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第七章 你需要多少钱？（一）现在的人大都活的比以前的长寿健康。长寿使我们需要更多的钱来维持生存，健康的身体使我们更想享受生活。比如旅游，滑雪啥的。作者用数据显示了提早退休，对大多数人来说，是做梦。别指望了。那我们又该如何呢？第一步： 确定你的生活方式首先，你要明确的知道你退休后打算过什么样的生活。光是说想衣食无忧是不够的，要有具体的打算，也随着年龄的增长，而做改变，但，一个蓝图是必须的。以下的列表，你跟你的伴侣可以找个傍晚，静心的坐下，各自填写一份，你或许会发现一些你意想不到的结果。个人生活方式计划表预计退休年龄＿＿＿＿＿＿余下的工作年份＿＿＿＿＿房屋方面 （选项为，“是”，“否”，或“不确定”）1.继续住在现有的房屋2.搬到一个便宜点的房屋3.搬到一个更贵点的房屋4.搬到公寓(condo)5.搬去和孩子居住6.拥有多于一处的物业，并打算维持这样7.打算拥有第二座住宅，或度假屋8.打算拥有多于一座的额外住宅理想的生活方式 （选项为，“是”，“否”，或“不确定”）1.花更多时间和家人在一起2.经常的去旅游3.在热带度冬季4.多参与运动（高尔夫，网球，钓鱼等）5.花更多时间打理园艺6.花时间在阅读和看电视上7.去读书8.花时间在互联网上9.花时间在个人爱好上10.开始自己的第二事业，顾问，兼职...11.更活跃的社交生活 （晚宴，舞会...）12.加入一个俱乐部13.打牌，等14.划船，等15.参加义工16.以个人喜好的优先，添入另外的＿＿＿＿＿理想的物质生活 （选项为，“是”，“否”，或“不确定”）1.最起码每三年换新车2.装修房子3.经常在外用餐4.买最新式的高科技产品 （电视，等）5.提供孙辈的教育经费6.经济上资助孩子或其他的亲戚7.大笔的慈善捐款8.留下大笔的遗产9.以个人喜好的优先，添入另外的＿＿＿＿＿最后，你和你的伴侣可以做出以下三种决定之一。a) 维持现在的生活水准b) 我们有需要提高生活水准，要有更多的钱来支付。c) 我们的生活要求都是最基本的，不需要太多钱就已经很舒服了。第二步：预算你的花费 两种方法预计你的花费。简单的方法就是用你现时的税后家庭收入乘于一个百分比。 百分比的额视你对以上选项的a, b, c来定。如果你的选项是a的话，百分比就是80％。今年的家庭税后总收入 * 80％ = 退休后需要的花费金额如果你的选项是a的话，百分比就是100％或更高。 如果你的选项是c的话，百分比就是60％。更详细一点的计算方法，以下介绍。（续）

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第八章 收入的来源 (一)从上一章的计算结果得知，我们退休是所需要的钱的数额。接下来，我们就看看从那里去得到我们需要的钱。政府计划从目前最新的核计数据显示，加国政府的养老金计划是处于一个良好的状态。从CPP/QPP可以得到什么？2005年CPP/QPP的每人每月最高额是828.75 （差不多10，000／年）。这笔钱是随通涨率每年自动调整的。但这并不表示你一定能拿到这个金额，在很多情况下，这笔金额可能会被消减，如提前退休，提前申请等情况。得到你合理的CPPCPP所包含的福利有1.退休福利。 首先你要主动申请才可享用此福利。它的计算方法是：25％*（你一生工作平均年薪的最高的85％）。也就是说，假如你工作了35年，这35年里收入最低的5年不算，用收入最高的30年的平均数，再乘以25％。另外还有个别特殊情况的，如母亲在家带7岁以下孩子而没有收入的，有特殊的条例，详情请查询政府CPP网站。2. 生存者福利。 有3种。第一是一笔最高额为2，500的为支付死者葬礼的费用。第二是支付给死者配偶的，这笔钱的计算方法比较复杂，视死者死者配偶的年纪，死者生前所供的比例等等而定。第三种是给死者孩子的，每个18岁以下的孩子，或全职上学的孩子，2005年都可以得到195.95／月的福利。同样，这个福利也是要自己主动申请的。3. 伤残福利。 这项福利的要求比较严格，要有医生证明你确实是无任何工作能力了才能享用。2005年的金额是1，010.23／月，再加上195.96／月给每个依赖你的孩子。什么时候申请CPP?你足额的福利金是在你65岁之后有效，但你最早可以在60岁时就可以拿。如果你在65岁之前申请，每提前1个月，你的每月的福利金额就会被扣0.5％（每年扣6％）。你也可以选择等70岁再申请CPP,在你65岁生日之后，你每推迟申请一个月，就可以得到0.5％的额外福利，直到你70岁为止。分支福利如果配偶双方都到了申请CPP福利的年龄，而其中一方的其他退休金收入较高的话，为了税务上的优惠，一方可以申请将自己名下的福利收入转给配偶。具体申请表格请上政府机构查询。离境退休CPP福利其中的最大好处之一是，你不需退休后住在加拿大也可申请享用。OAS (Old Age Security)1. 不需供款。2. 65以上的合资格的加国公民都可申请。3. 金额是固定的。4. 高收入人士的部分或全部的OAS金额要支付特殊的税项。2005年的第三季度，OAS支付给每个65岁或以上的合资格公民的最高金额是476.97／月。高收入人士的金额会少于这个。OAS的条件1. 合资格。任何一位65岁或以上的加国公民或合法居留者，都有权申请。居留者需要在18岁以后在加国居留10年以上，非居留者需要在18岁以后在加国居留20年以上。金额会根据申请者在加国居留的时间长短而定，18岁后居留超过40年的可得全额。2. 何时申请？ 在合资格之前6个月就可申请，最早可提前1年申请。3. 如何申请？ 去Social Development Canada的办公室，或致电1-800-277-9114，或上网 www100.hrdc.gc.ca/indisp3000e.shtml 找申请表格。4. 所需证件。 年龄证件。如果是加国境外出世的，需有公民证或移民证件。5. 何时领取？65岁生日后的一个月开始支付。6. 支付间隔。 每个月底寄出。7. 支付选项。 可选支票，或任何一家在美国或加拿大的银行自动转账。8. 指数。 OAS每年自动随通涨率调整。9. 税务。 所收OAS需付税。高收入人士的OAS2005年的OAS的“高收入”定义是60，806，个人年净收入高于此数的，需要为OAS的收入付额外的税。如果您是此类“高收入”人士，请咨询您的财务顾问，如何和你的配偶协调投资和收入的方法，来得到最大的税务优惠。

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第九章 建立一个投资组合（一）如果全书你只打算读一章的话，你最需要读的大概就是这一章了。如果你能够了解投资组合的道理，你退休后过舒适生活的机会就会大十倍以上。你并不一定要是个理财天才，你所需要的只是一些基本的知识和很多的自律性。如果你做不到这些的话，为了你自己的将来着想，快去找个理财顾问吧。建立投资组合的基本规律，对于注册和非注册储蓄计划来说，是一样的，只有微小的区别。资产的分配是根基资产的分配是一个投资组合的基础，首先你要决定的是资金做哪一种的投资，之后你才决定具体投资于哪个项目。可惜的是，10个人里面有9个通常都是反过来做的，所以麻烦通常也因此产生。资产分配基本上有4个阶段：选择资产的种类，选择投资的地域，投资风格的分散，和风险管理。选择资产的种类资产的种类有4种：1. 现金。 这里包括的是流动性高，容易套现的投资种类。如T-bill,money market fund，Canada Savings Bond等。2. 固定收入。 这一类的投资会支付一个固定的回报（率），还有满期的期限。在期限之前卖或套现的话，你会有一部分的损失。 Bond, Mortgage, fixed-rate preferred share, GIC等都属于这一类。3. 浮动收入。 这一类的投资在一定的周期（每月，每季度）都会支付回报，但回报的金额可大可小。这类的投资可以是有期限的，也有不规定期限的。floating-rate preferred shares, 和入息信托income trust属于这类。4. 增长。资产增值类的投资，如股票，equity mutual fund之类的投资。了解了投资种类后，你要决定的就是在你的组合里，各种类所占的比例应该是多少了。需要考虑的方面有：你的年龄，投资的长远，你的税务状况，整个经济的环境，和你的风险承受力。投资种类分配的比例视个人情况而定，基本上头两种比较保险，缺点是回报率相对较低；后两种风险较高，回报率也相对来说较高。作者建议一个良好的组合应该4个种类的投资都要有。现金类 － 它应该占组合里最少的比例，5％～25％之间。这类的回报率很低，但不能完全没有。原因之一是当有另外的好的股市或其他投资项目时，你需要现金投资，不然的话，你就要被迫在不是最好时机时，出售其他的资产；应急也是需要持有现金的原因之一。当大市都在跌的时候，持有现金也是逼不得已的选择，如90年代初的情况。固定收入类 － 这一种类所占的比例视你的风险承受力和对利率升降的预测来定，应占组合里的20％～50％之间。当利率低时，通常这类的投资会有超过平均的表现。25％会是比较好的比例。浮动收入类 － 这一种类比较复杂，通常的习惯是随着你年龄的增长，这一类投资所占的比例，也应该增长。增长类 － 当你还是年轻时，这一种类应该占组合的最大部分。当你接近退休年龄时，才逐年减少。正常比例是25％～70％之间。下表是一个根据不同年龄层所定的资产分配比例图（续）

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第十章 RRSP适合每个人吗？（一）大多数人都以为每个人都应该买RRSPs，事实上，不是每个买RRSPs的人都从中得到最大利益的。低收入家庭（或退休时的资产是低于100，000的）会因为将从退休储蓄中提取金钱，而这笔钱又会被政府当做是那一年的收入，这样的话，他就很有可能会不符合领取其他政府福利补助的条件，而失去了本来他们可享有的福利。RRSP的挑战计划是一件事，能不能做到又是另一件事。在达到目标之前，有4个障碍物需要解决。障碍1：供款要做到每年都供足自己的RRSP限额，不是每一个人都能轻易做到的。方法：短期的方法是，向银行借RRSP贷款，退税后，就马上把贷款还了。长期的方法是，制定一个每月自动供款的计划。障碍2： 找到适当的平衡很多人对自己投资组合里的项目比例不是很了解，有些是看到当年的某项投资好，就投钱进去，整个组合并没有很好的平衡点。方法：定期的检查你投资组合里的各项目的比例。（参考第9章内容）障碍3：找到合适的投资项目这个世界上没有“理想”的投资项目，如何选择适合自己的投资项目对每个人来说都是个挑战。方法： 察看你的投资组合比例表，看看具体哪一部分所占的比例需要调整，再比较同类中的项目，从中找出投资的目标。障碍4：调剂你的预计在市场的波动中，要理智的面对。不要因熊市而乱了阵脚，也不要盲目的跟风作高风险投资。方法：做现实的回报估算，作长远投资计划。RRSPs的规则合资格：任何69岁或以下的有收入的都合资格。供款限额：你最多可供的限额是你上一年收入的18％。限期：在每一年的头60天内，你都可为上一个税务年的RRSP供款。Carry-forwards：如果你没有买足你的最高供额，你可在未来补上。你的退税单里会有你RRSP额度的资料。合资格的投资：差不多任何种类的投资都符合RRSP的标准，除了外汇投资，地产，及珍藏物。海外投资比例：2005年，政府取消了对RRSP里的海外投资比例限制。计划的数量：你可以随意开多少个RRSP户口，没有限制。要求减税：每一年的税务表里，你一定要提供你购买RRSP的原本收据，才能得到退税优惠。配偶计划：只要你的配偶是在RRSP的年龄限制以内的，你都可以为对方的RRSP计划供款。转移：你可以从一个RRSP计划里转到另一个RRSP计划里，只需填报税务局的T2033表格。取款：除非你是取款为了Home Buyers'Plan或Lifelong Learning Plan， 其他你从RRSP里的取款都视作是你当年的收入，需交税。债主保护：有部分人担心如果投资计划陷入财务困境，计划会不会被债主冻结。目前来看，还没有肯定的法律保障。选择正确的计划RRSP基本上有5个种类：1. 储蓄计划Savings plans， 普通的银行储蓄一样，用RRSP的名义。这类基本上已经被淘汰了，除非存款利率会有显著的提高。2. GIC plans, 定期存款类的。通常有1-5年的定期选择。3. 互惠基金Mutual fund plans， 投资互惠基金项目。4. The Canada RSP， 你只可以在这个账号你购买Canada Savings Bond, and Canada Premium Bonds。5. 自我管理Seld-directed plans，随自己喜好投资任何的投资项目，只要是投资项目是符合RRSP条件的。The Carry-forward尽管你可以将来为你未供足的RRSP限额供款，但作者不建议任何人因为了这个原因而选择不供满每年的限额。原因是：1. 心理上的。如果你每年都找借口不充分利用你的RRSP限额，你只会一拖再拖，问题会越来越严重。2. 税务优惠。 你会损失你当年的扣税优惠。3. Compounding。损失复式投资的好处。

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第十一章 了解收入信托06年9月，政府对Income Trust的税律做了一次调整，令Income Trust失去了在税务方面的优惠。本书写在调整之前，我仍是依照原文翻译，有关Income Trust方面的新内容，请咨询有关专业人士为准。首先，我们要知道，什么是Income Trust？ 基本上，它是一种以信托的形式注册的商业机构，而不是以传统的公司形式注册的。它持有其名下资产的部分或全部所有权，但因为其注册的商业形式受法律所约束，它的增长能力是有限的，也正因为如此，它能得到一些税务上的优惠。非常重要的一点就是，Income Trust不是Bond， 所以它的回报付款不是保证的，有可能会减少过延迟。另一个风险就是，它的市值可能会有很大的上下波动。信托的种类1. 资源信托(Resource Trusts)， 主要集中投资在天然资源部分的，如石油，天然气之类，也有部分的是投资在煤矿或铁矿等方面的。 这类资源投资的特点就是，它所投资的项目是不可以重生再造的，换句话说，终有一天它们的资源会被用完。在石油和天然气方面，他们用一个指数Reserve Life Index (RLI) 来显示。假设没有新的发现，以现时的开采速度，这个资源还有多少有利润可赚的年头。传统的石油天然气之类信托的RLI是11年，个别的如Alberta Oil Sands的RLI有大概30年。任何人如果打算投资资源项目的，首先要了解项目的RLI。2. Utility信托， 主要是专门投资在能源发电，和管道输送方面。它对利率变化非常敏感，最好的购入时机是当利率在最高点而有迹象要下调时。3. 商业信托 (Business Trusts)， 形形色色大大小小的不同行业的商业信托。4. 地产投资信托 (Real Estate Investment Trusts), REIFs这类信托主要是做地产方面的投资。收入的主要来源是租金。通常它们会专业地投资在某一特殊种类，如大型购物商场，办公大楼，养老院，酒店等等。

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第十二章 交易基金???

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第十三章 债卷的角色???

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第十四章 GICs和保证证卷???

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第十五章 破碎的梦想???

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第十六章 互惠基金???

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第十七章 危机信号???

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第十八章 了解被锁住的资金???

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