加拿大华人论坛 加拿大生活信息中国经济硬着陆？
在加拿大
英国《金融时报》LEX专栏 哇。从技术角度讲，中国经济或许还没有陷入衰退，但预计定于本周公布的数据将显示：中国经济在去年第四季度遭遇了相当严重的硬着陆。私营部门经济学家估计，经济增长率在同比基础上减速至大约6%-7.5%，即2007年13%增速的一半左右。在经过季节因素调整的年率化基础上，经济产出与第三季度相比很可能出现了萎缩。 由于全球出口需求减弱及国内紧缩政策力度偏大，曾经引领全球增长的中国经济近期开始踉跄。与衰退一样，硬着陆给整个迷局中增添了新的担忧。随着股票和房产价格大跌、失业率不断攀升及通缩即将到来，企业和家庭已不愿支出；在截至去年11月的一年中，中国家庭储蓄增长逾20%。 随着人民币升值放缓，海外热钱也已抽身而退。中国外汇储备数据不甚透明，这使得人们难以得出严谨的结论，但上月外汇储备增幅远低于贸易盈余和外商直接投资之和。根据估算估值和其它变动进一步调整之后，研究机构Stone & McCarthy Research Associates估计，第四季度无法解释的零散外流资金总计1200亿至1400亿美元。 对于看涨人士而言，这些都是作为全球经济付费成员不可或缺的组成部分：增长和流动性周期有起有落。上月的贷款数据非常强劲，让人感到宽慰：本币贷款同比增长19%（增幅因基数较低而显得偏大），此轮上扬应当带动投资势头的复苏。但从其它数据看，这种解读似乎过于乐观。工业产出的急剧减速（到11月已降至2008年初水平的三分之一，并可能在12月进一步下降），很难作为企业投资有望飙升的理由。持续的产能过剩也证实这一点。中国经济两位数增长的时代后续已经过去。
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