在加拿大
广发证券（加拿大）有限公司由广发证券股份有限公司全资拥有，是第一家在加拿大设立分支机构的中国证券公司，公司秉承“专业、专心、专为您”的服务理念，为客户提供北美和全球市场投资以及量身定做的财富管理方案，投资品种主要涵盖香港（含沪港通、深港通A股）、美国、加拿大的股票、债券、基金等。广发加拿大公司是加拿大投资者保护基金协会（CIPF）的会员，也是加拿大投资行业监管组织（IIROC）的持牌会员。您的资产将安全地保存在我们的清算券商当中，并由CIPF基金提供保护。所有内容仅供参考，并不构成具体证券标的买卖建议，所涉及板块、证券并非适合于所有投资者，市场有风险，投资需谨慎。如需了解详细情况，请与您的投资顾问联系。 作者：广发证券（加拿大）投资顾问 刘金投资要做好分散配置，算的上是流传度最广的投资理念之一了。每个人都听过“不要把鸡蛋放到同一个篮子”，但和生活中很多其他的大道理一样，听起来容易做起来难。岁末年初，我们来认真说说分散配置这件投资里最基础的事，祝大家新的一年投资能够更加成功。为什么要分散配置分散配置不是一个新奇的理念。全球最大的对冲基金桥水（Bridgewater）就是分散配置的大粉丝。 桥水成名之战是08年的次贷危机，那年全球同行纷纷亏到“关灯吃面”，桥水的Pure Alpha基金全年扣费后收益9.5%。
Source: ZeroHedge能躲过08年暴跌的机构一定有两把刷子。桥水认为关于投资有两件事你永远不会知道：明天会发生什么你不会知道各类资产在未来的相互关联程度你不会知道而桥水也认为投资里有三件事你永远都会知道：长期持有有风险的资产，收益一定会高于持有无风险的现金任何一类资产如果把风险调整到差不多的程度，他们的回报应该会差不多（白话解读：风险与回报是成比例的，回报越高是因为风险越高）任何一种经济环境下，总有一类资产的收益会高于其他资产这些“不知道”和“知道”，听起来的确像是“正确的废话”----没毛病，不过好像也没什么用。但却成功引导这只金融巨鳄躲过08年的危机。如果我们承认自己无法预知未来，那么就应该避免过度持有某个单一资产，以免未来遭受超预期的下跌损失。而如果我们相信在未来的日子，不管是发生次贷危机还是贸易战，一定会有一类资产的表现好于其他的资产，那么我们需要做的，就是尽可能地持有多种资产。当未来到来，让表现最好的那个资产已经存在于我们的投资组合。这就是投资要分散配置的世界观理论基础。接下来我们聊聊分散配置的具体方法论。二、分散配置的实际效果首先举个生活里的简单例子。在温哥华，夏天很多人会去斯坦利公园骑单车，租车店老板在夏天每天都美滋滋的。但到冬天，人们一般会去Grouse Mountain滑雪，于是就轮到租滑雪装备的商店老板爽歪歪了。这两种商店的生意模式有明显的淡季旺季，老板们的收入会有很强的季节性。这时如果我们假设，有一位聪明的老板把钱分成两份，既投资单车又投资滑雪装备，冬天滑雪销量多，夏天单车销量多。最后这位聪明老板全年收入和其他老板差不多，但是每个月收入却会稳定很多，每天都是美滋滋。画一张简单的图示意一下。
Source: 广发证券（加拿大）不同的季节，滑雪和单车的销量呈现不同的反应。而通过分散配置，在不牺牲整体收入的前提下，平抑了季节波动。金融市场也有这种情况。任何一种经济环境，都会有利于某类资产的表现，同时不利于其他资产的表现。如果我们害怕未来碰到不利的表现，也可以选择持有现金或者无风险国债。但如果我们不满足现金和国债的收益，就必须持有风险资产来博取更高收益。就像单车租赁或者滑雪装备租赁都能带来比现金更高的收益，但同时也需要承担淡季风险。同样，在金融市场我们也可以通过分散配置，保持投资组合回报的同时降低回报的波动。这就是分散配置的神奇功效，我喜欢把他称为金融投资世界唯一的免费午餐。你不需要牺牲收益，但却可以得到更低的波动。低波动在金融市场真的很关键。更低的波动就是更小的风险，它意味着更少的焦虑，更好的睡眠, 也意味着我们脆弱的心理底线需要面临的考验更少。股神巴菲特说过股票长期投资回报会很高，但对于我们平凡的大多数，更关键是要在这个长期里，想办法帮自己熬过每一次股灾和金融危机。
下面我们就来看一个金融市场上的例子。 我们假设有两个资产，分别叫做资产1和资产2。这两个资产过去一段时间的总收益都是30%，但上涨路径不一样。资产1先大涨然后横盘，资产2先大跌然后大涨。如下图，资产1 是深蓝线，资产2是浅蓝线。
Source: ReSolve Asset Management显然，如果买的是资产1，大部分时间不会考验到我们革命队伍的意志力，所以基本大家能够成功拿下这个30%的收益。而如果买的是资产2，那么进入到困难模式。革命如此艰难，出几个叛徒也是可以接受的。这时，相当一部分人会在下跌25%的时候绝望割肉；更多一部分人会在刚刚涨回本金的时候抛掉，感慨把钱还我保证再也不玩了。只有极少数的佛系投资者能够坚持到最后拿走30%的收益。正如桥水说的，明天会发生什么我们永远都不知道。你可以期待自己洪福齐天，持有的是资产1。但请相信我，天将降大任于斯人也，上帝给你的经常会是资产2。这时候我们可以试着做一下分散化配置。把资金平分配置到资产1和资产2。我们的投资组合回报会如下图的绿线所示。
Source: ReSolve Asset Management绿线最后的总收益也是30%，但持有绿线带来的舒适感明显强于持有资产2。在持有期间，绿线亏损到最大的时候也是在成本附近，这显然是革命意志不坚定的投资者福音，所谓“稳稳的幸福”。如果我们把这个实验更进一步，把更多的风险资产按照等比例配置到组合里，我们能够得到一条更加平稳的组合业绩走势。如下图，绿线为我们的组合，我们把5个资产按20%的比例均等配置。
Source: ReSolve Asset Management数据显示，我们在拿下同样的回报时，通过分散配置把回报的波动性下降了超过60%。如你所见，不需要四渡赤水，飞夺泸定桥，咱们一路欢歌到延安。如果说投资真的有“圣杯”，那就是找到尽可能多的彼此相关系数低的资产，然后通过分散配置来实现整体组合的低波动，高收益。我入行的时候领导给我说过一句话：华尔街只有两类交易员，一种是猛的交易员，一种是老的交易员。但从来没有又老又猛的交易员。年轻人喜欢一把梭满仓干是正常现象，所谓搏一搏单车变摩托。但想持久的创造收益还是要看饱经风霜的老司机。毕竟赚100%后只要亏50%就打回原形，而亏50%后却要赚 100%才能回本。投资的盈亏不对称性告诉我们，小心驶得万年船。 投资路上，慢就是快。各位读者对于分散配置有自己的思考，欢迎和我们交流讨论。欢迎联系我们投资顾问专线: 604-242-0396或微信公众号留言长按二维码关注我们：
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广发确实在加拿大有分部。组合，可以自己学习做。
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绿阴幽草胜花时 赏 2019-03-20#4
付费矿工 8,475$(1.53$赞力,#8) 19,946 $57.96 $8,475.17 借问楼主一声，我有个多年未动的广发账户，原来是电话操作的，如果想改成网上操作应该怎么办？
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