加拿大华人论坛 加拿大生活信息人民币很有可能近期升破7.0关口 步入6元时代

在加拿大

今天上午，美元兑人民币中间价为7.0137元，距离人民币破7.0关口仅一步之遥。外汇分析师表示，如果按照目前的速度，人民币极有可能在近期升破7.0关口，步入6元时代。　　市场预计在美国财长保尔森下周访问中国前，人民币兑美元可能将上涨。一家商业银行的交易员称，“鉴于人民币兑美元中间价此前4日上涨超过400点后，如果近期中间价再创纪录新高，我并不会感到惊奇”。进入2008年以来，人民币升值步伐明显放快。截至3月27日，人民币28次改写新高纪录，年内累计升幅超过4.15%。　　对于年内人民币升值幅度，目前市场普遍认为在10%左右。高盛经济学家梁红的报告认为，为了抑制通货膨胀，政府容忍的人民币兑美元升值幅度今年将达到12%；渣打银行经济学家王志浩更认为升幅要达到15%。　　对于人民币升值对国内物价的影响，中金公司首席经济学家哈继铭认为有利于抑制国内物价的上涨。虽然人民币升值是治疗中国通胀的一剂“良药”，不过，哈继铭认为，药效却不可能在短时间内显现。“假如人民币名义有效汇率升值5%到10%，CPI在半年后仅能减少0.2至0.4个百分点，而三年后却可以累计下降1.5至3.0个百分点。” 人民币升值有利我国对外贸易稳定态势 自汇率改革以来，随着人民币汇率不断升值，中国对外贸易出口和进出口总额都在稳定增加，贸易顺差保持着随人民币汇率上升而增加的趋势，中国的对外出口贸易和盈余并没有表现出与人民币汇率升值负相关的趋势。　　笔者认为，由于中国对美国出口贸易在中国整体对外贸易中所占的比重逐渐减少，目前在20%左右，因而考虑人民币汇率升值对中国整体对外贸易的影响，更主要的是应该参照人民币有效汇率的升值幅度，即考虑到人民币兑其他一揽子主要贸易伙伴货币的汇率。　　在中国经济快速发展时期，货币汇率的升值，从2005年7月21日以来的长期趋势来讲，并没有使得出口贸易形势显著恶化，贸易顺差没有大幅度降低，反而在汇率升值期间，出口贸易得到加强，贸易顺差在长时间内基本保持上升的趋势。笔者认为，这种现象的出现有以下几点原因：　　1.新兴工业化国家在经济快速发展时期，可贸易品生产力的提升速度一般远高于发达国家。发展中国家在经济起飞时期，多采用已经被市场证明为成熟的技术，因此技术和经济风险小，而发达国家承担着开发新技术的任务，初期投资大，经济和技术风险都非常高。中国在过去几年，从总体上还达不到技术开发的前沿，而中国可贸易品生产力的提升速度远远超过发达国家，并由于产业集中化程度不断提高，因此也领先于规模较小的新兴工业国家，这是随着人民币升值，同时中国对外贸易顺差还在不断增加的一个重要因素。　　2.从2007年7月21日人民币汇率改革以来，人民币兑美元双边名义汇率由2005年7月21日的827.65升值至2008年3月6日的711.68，在期间内累计升值14.01%。然而，如果用大中华人民币指数来衡量升值幅度，可以发现，在相同的统计期间内，对11个主要贸易伙伴的一揽子有效汇率升值幅度在5.25%，远小于人民币兑美元的双边名义汇率的升值幅度；对目前中国第一大贸易伙伴的欧盟，在统计期间内，人民币兑欧元双边名义汇率贬值了8.06%，今年前三个月以来对欧元贬值1.98%，中国对欧盟贸易盈余也大幅度增加。因此，人民币对一篮子货币升值幅度，并没有人民币兑美元双边名义汇率升值的幅度那么大，对中国外贸出口和顺差的影响，也远没有人们习惯思维中的那么巨大。　　3.按照购买力平价理论，最能反应贸易关系变化的是实际汇率的变化。用相对购买力平价来分析发展中国家时，应该做一些必要的修正。在发展中国家经济起飞的一段时间内，发展中国家中非贸易品，如住房、服务等的涨价幅度远高于贸易品的涨价幅度，国内的高通胀率有一大块是非贸易品的通胀造成的，也就是说，中国非贸易品涨价幅度远高于国外，在中国通货膨胀中贡献了很大的比重。因此，人民币在贸易品上的实际购买力下降幅度远小于国内的通货膨胀程度。所以，笔者认为中国实际有效汇率的大幅度升值，并由此产生的对中国出口贸易的负面影响，远没有国际清算银行公布的中国实际有效汇率升值幅度那么大。　　4.目前美国是中国第二大贸易伙伴国，由于美国在我国双边贸易中占有举足轻重的地位，其经济陷入衰退的困境使得市场普遍忧虑出口部门将受到较大的负面影响，进而对我国的经济增长构成相当的冲击。考虑到中国1、2月份雪灾影响，目前的贸易数据表现基本正常，中国的对外出口仍然沿着惯有的增长路径前行，美国经济陷入衰退对我国出口影响没有市场预期的那么大。　　不容忽视的是，随着世界经济增长引擎美国经济进入衰退的边缘，不仅美国对进口商品的实际需求降低，还要考虑到因此而带动其它国家和地区经济的减速引起贸易量的减少，同时由于我国自去年年底以来宏观经济调控力度加大，出口型企业必要生产资料成本提高以及自去年底以来人民币加速升值产生的滞后效应开始显现等因素，使得未来可预期的一段时间内出口面临更加严峻的挑战，未来我国出口和贸易顺差增速放缓的可能性非常之大。笔者认为，随着世界及中国经济的发展进入一段减速时期，我国进出口贸易量及贸易顺差将迎来一段调整时期，但是，借鉴上世纪七八十年代德国和日本经济腾飞期汇率升值与进出口贸易量变化的历史经验，如果国内劳动生产率能够保持快速提高，产业规模化集约化程度得到不断加强，在未来几年，中国对外贸易与顺差将在人民币升值背景下不改长期稳定增长趋势。（证券时报） 2008：主动要求主导人民币汇率弹性增加 今年以来，人民币汇率呈现出了一些新特点：总体升值速度明显加快、对美元升多贬少、走势波动对主要变量反应不对称。我们的分析发现，对人民币汇率弹性增加的主动性需求已逐步超越被动性压力，是出现这些新特点的关键。 　　新动态出现的深层次原因 新动态出现的深层次原因是影响人民币汇率升值的因素发生了明显转化：被动升值的压力进一步加大，而我国当前主动增强人民币汇率弹性的需求也已变强，并且很可能已超过前者，这是今年人民币汇率出现新动态的主导性因素。 被动升值压力增大。如果人民币汇改之初的升值压力主要来自美国和日本的话，那么自去年末以来，欧盟、加拿大等国家也加入了要求人民币汇率增强弹性的行列，而且只有人民币汇率被当时的G7财长会议被点名批评。更加值得关注的是，IMF在去年6月通过了《对成员国政策双边监督的决定》（即2007年决定），并在去年末开始对我国进行审查。 以升值抑制通胀。升值对于抑制国内物价过快上涨具有积极作用是毋庸置疑的：直接途径是通过降低进口产品成本而降低其国内销售价格；间接途径则是通过减少给定顺差下的外汇占款、减缓顺差增速减少国内货币投放、抑制外部需求减轻通胀的需求拉上压力等。 回顾历史，外界要求人民币升值的压力在2003年就已甚嚣尘上。但日本在“广场协议”大幅升值后、泡沫经济破灭导致经济长期通货紧缩的前车之鉴（姑且不论这种对历史的解读本身正确与否），一直令我国政府在汇率问题上倍加谨慎。只是到了2004年出现明显通胀压力、标志着我国经济彻底摆脱通货紧缩阴影之后，人民币汇改操作才真正被提上议事日程。由此可见，从决定汇改的那一刻起，国内物价水平就一直与汇率问题纠葛在一起。出于与当时同样的考虑，完全不排除在当前物价上涨压力较大时，被当局将其视为加速增强汇率弹性的难得“时间窗口”。 经济主体对汇率波动的较好适应性得到确认。在升值初期，人们普遍担心我国利润最薄行业特别是纺织业的承受能力。正如我们早在2006年就明确指出的，简单、静态地评估企业对汇率变动的适应状况可能并不准确，企业对汇率变化的适应能力需要在动态中才能准确观察。 2003年1月-2007年11月的纺织业财务数据显示，从汇改到目前，企业亏损面明显缩小，由2005年之前的平均约23.5%缩小到2007年的约20.8%，下降了2.7个百分点；2007年11月份甚至只有17.0%。同时，全行业销售利润率则呈稳中有升态势。由2005年之前的平均约3.1%上升到2007年3.6%左右的水平，提高了约5个百分点。 上述纺织行业在人民币汇率弹性增强面前的良性反应，只是我国其他行业的一个典型缩影。对企业较好适应汇率波动的确认，大大减轻了人们对人民币加快升值的担忧，从而使汇率弹性的增强步伐能够更加积极主动。 增强汇率弹性是应对金融风险的基本需要。今年初，易纲副行长在CCER“中国经济观察”的一篇演讲中对新兴市场国家应对国际资本流动性和潜在金融风险的经验教训进行了总结，认为资本管制在长期内是效率低下的，增强汇率灵活性，避免经济存在持续不均衡是有效应对潜在金融风险的关键。目前还主要集中在美国和欧洲的次贷危机，很可能是即将到来的新一轮全球金融风暴的发端。如果这样，那么抓住有利时间窗口，在各方尚能承受的范围内尽快进一步增强人民币汇率弹性，就变得刻不容缓。因为国际货币危机史一直昭示：在一个僵硬的汇率面前，外汇储备本身并不足以成为可充分依仗的“弹药”，而更可能成为吸引“热钱”投机的“饵料”。 　　新形势下的政策含义 如果目前的人民币快速升值是为防范潜在金融风险进行的预安排，那么就可以得出如下政策含义： 第一，模糊的目标汇率增大了热钱投机的风险，能够在一定意义上对投机起到阻遏作用，因此应避免对汇率目标进行明确承诺。 第二，既然汇率弹性的增强对于应对潜在金融风险至关重要，那么央行就应该抓住有利时机，进一步扩大人民币对主要汇率的波动区间。 第三，要在增强汇率弹性的同时避免经济主体受到过大冲击，就必须培育相应的汇率衍生品市场，为经济主体提供全面的避险操作工具。 第四，全年升值速度可能前快后慢。在美国次按“晕轮效应”的波及下，受影响的国家和地区范围将不断扩大，对我国出口的负面影响也会日渐明显，特别是到第二季度末可能会变得相当显著。如果这样，人民币汇率升值的速度可能会受到抑制，从而在全年走出一个前快后慢的轨迹。 第五，避免在快速升值的同时加息。虽然在汇率自由浮动的国家，利率上调一般总是与本币走强在趋势上一致，但是，在当前人民币汇率弹性依然有限的情况下，应避免在快速升值的同时加息，使热钱同时获得利差和汇率升值双重收益。 与之类似，还应在汇率快速升值的同时保持资产市场（股市和房地产市场）平稳发展，防止大起大落给热钱造成资产市场的短线套利机会。 第六，外汇储备增长可能前快后慢。既然汇率升值前快后慢，那么热钱流入的积极性必然在上半年更高，再加上上半年出口所受影响较下半年小，就必然使得上半年外汇储备的增长速度可能比下半年更快。（中国证券报）

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回复: 人民币很有可能近期升破7.0关口 步入6元时代TMD就是因为这个，我一直在等。。。。

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回复: 人民币很有可能近期升破7.0关口 步入6元时代到6以后就有大反弹，，然后最终目前3左右。。（我的分析）

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回复: 人民币很有可能近期升破7.0关口 步入6元时代没用啊，人民币对别的货币的比价可是一路下跌啊.

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eli8的世界硬币收藏：http://www.canadameet.com/bbs/showthread.php?t=131759eli8的澳洲之旅：http://www.canadameet.com/bbs/showthread.php?t=202076递国外的朋友请进：没用啊，人民币对别的货币的比价可是一路下跌啊.点击展开...也许不能说是人民币升值，应该说是美元贬值吧

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eli8的世界硬币收藏：http://www.canadameet.com/bbs/showthread.php?t=131759eli8的澳洲之旅：http://www.canadameet.com/bbs/showthread.php?t=202076递国外的朋友请进：回复: 人民币很有可能近期升破7.0关口 步入6元时代最终目标是6.5吧。。。

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回复: 人民币很有可能近期升破7.0关口 步入6元时代最终目标是6.5吧。。。点击展开...那仅仅是今年的目标

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不计其数的孩子走在学琴的道路上，千姿百态，蔚为壮观；然而，相当多的孩子还没有听到掌声却已经落幕…… 那仅仅是今年的目标点击展开...很有可能。

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双手劳动 慰藉心灵回复: 人民币很有可能近期升破7.0关口 步入6元时代到不了6,可能已经发经济危机

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回复: 人民币很有可能近期升破7.0关口 步入6元时代那我将亏掉更多钱，手头的美圆怎么办？？？？？？

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