在加拿大
美国两房又崩盘了 中国投资数千亿怎么办www.creaders.net | 2017-02-22 10:33:37 牛弹琴 | 3条评论 | 查看/发表评论
（一） 在最近一个交易日（21日），美国“两房”又崩盘了。 美国两大房贷巨头——房利美和房地美的股价，出现自由落地下滑，房利美一个交易日暴跌了35%多，房地美暴跌幅度更接近腰斩。 这是两家关系到中国数千亿美元的企业，股价崩盘，毫无疑问牵动中国人心，马上还会有各种谣言。 “两房”上一次自由落体，还是在2008年金融危机。事实上，美国次贷危机之所以发酵成全面经济危机，与“两房”的冒险扩张也有着重大干系。 在金融危机期间，难以为继的“两房”，股价暴跌了90%。 这一次的突然暴跌，也还是上次危机的后遗症。 当年为挽救“两房”，美国政府只能出手相救，将“两房”国有化，并注入了近2000亿美元资金，但政府也拟定了异常苛刻的救助条件，原先管理层被踢走，原先股东权益被大幅剥夺，“两房”收益绝大部分归美国政府。 据统计，自国有化以来，“两房”已上缴政府近3000亿美元，远远超过当年政府的投入。 被剥夺股权的对冲基金自然不服，于是不断发起集体诉讼。 2月21日，美国一上诉法庭以2:1的投票结果裁定，投资者不能推翻政府获得大部分收益的决定，但可以就当初合同违约发起一些诉讼。 这个裁决，立马导致了“两房”股价的自由落体下跌。 对中国人来说，“两房”不是普通的美国企业，因为这是两家中国投资最多的公司，至少是数千亿美元的级别。 暴跌，必然引发关注。
（二） 中国社交媒体上，隔三差五还会出现这样的故事： 随着美国“两房“”的退市，中国约4000亿美金债股券血本无归，成为一张费纸。当年辛丑条约赔款4。5亿两，平均一个国人赔一两，而现在中国损失的3760亿美元，平均一个国人赔款300多美元。这么大一笔钱泡汤了最后恐怕还是得由百姓买单。呼吁党中央和全国人大对“两房案”立案调查…… 甚至有人还这样计算： 3万亿人民币是个什么概念？2007年全国工资总额是2万多亿人民币，全国商品住宅投资总额是18000多亿人民币，全国医疗总费用是6800多亿人民币，全国教育总支出是7000多亿人民币，也就是说，仅仅两家美国房贷公司就借去了相当于中国一年半的工资，相当于中国近2年的住房投资，相当于中国4年多的医疗费用，相当于中国4年多的教育支出。面对如此旷古未有的财富损失，中国老百姓又如何能够买得起房？如何能够看得起病？如何能够养得起老？按照网上披露的国产航母建造费用每艘30亿计算，3万多亿人民币就是一千多艘航母…… 经常有人发来这样的信息，让牛弹琴（bullpiano）核实真伪。 总是又好气又好笑。 爱国热情值得肯定，但这是彻彻底底对金融市场缺乏必要的常识，连股票和债券的概念都没搞清楚。 股票是股票，债券是债券，在经济学上是两码事。中国在“两房”有巨额投资，这不假，但中国不是股东，而是债主。做“两房”股东确实很悲催，但债主应无恙，因为即便“两房”破产，债权还必须优先偿还，而且“两房”债权有美国政府担保。 但谣言之烈，迫使国家外汇管理局负责人2011年罕见站出来澄清说，中国持有的“两房”债券还本付息正常，有关媒体称中国亏损可能高达4500亿美元“毫无事实根据”。
（三） 现在，“两房”又崩盘了，谣言肯定又会盛行。 但这一次，真的和中国无关，中国持有的是债券，崩盘影响不到中国，“两房” 债券总体较高，也一直是中国外汇投资的一个重点。 但围绕着“两房”的兴衰成败以及种种争议，还是有一些启示的： 第一，中国还是应逐步淡出“两房”债券。 道理很简单，保尔森都开玩笑，如果听任“两房”破产，等于征收了1万亿外国投资。将很多鸡蛋放在一个篮子里，本身就很危险的事情。一旦中美发生极端事情，美国就翻脸不认人，就不承认“两房”债券，中国你能怎么办。 规则是规则，但前提是人们得守信。以特朗普的不讲规则，什么事情都可能发生。 第二、政府救市，不能罚酒三杯。 “两房”当前的风波，与美国政府当年的国有化救市有关。救市可以，但条件必须苛刻，当年的“两房”管理层全被炒鱿鱼，当年的股东大部分股权被剥夺，企业新利润绝大多数交政府。要知道，政府的钱是纳税人的钱，不是风险投资，必须要有回报。 只有这样，才能惩罚那些贪婪冒险的资本家。如果赚钱归自己，亏钱就找政府；政府的惩罚，还不过是罚酒三杯。但摊上政府的事情，只会越来越多，老百姓才真是冤大头。我们的教训太多了。 第三、是泡沫，总会破裂的！ “两房”的问题，就是美国房地产市场危机的缩影。当年房市火爆时，用巴菲特的话讲，谁都不认为自己是裸泳，“两房”更是大举扩张抓住商机，发放了各种高风险的房贷。最后泡沫破裂，房贷断裂，“两房”几乎万劫不复，靠政府才苟活了过来。 “两房”的问题，中国就没有吗？当中国不少城市的房价，都远远超过美国的时候，我们泡沫真不严重吗？是泡沫总会破裂的，千万别忘了，日本经济“失落的10年”、美国的次贷危机，都是房市泡沫破裂的直接后果。 出来混，总是要还的。美国日本的教训，我们真的吸取了吗？评论
情况也许不一样。首先，中国是发展中国家，工业化，城市化还远远没有完成。至少还有几亿人口要进入城市，原动力还远远没有丧失。其次，中国作为发展中国家，其实城市中的大部分居住质量还是很低的。或者说，未来像差房换好房，小房换大房，坏地段换好地段等等的需求，还有很大的动态空间和回旋余地。也就是说，住房需求不是固定的，而是变动的，甚至对于现有住户，也有潜在的增长需求。这也是巨大的动力。总之，中国和美国日本的情况并不一样。那样的情况也许还早呢。
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国内的房价之高已是不争的事实，有泡沫就会有破的一天。到时会压倒银行和大批的房奴，至于会不会像日本那样，可能性不高，原因在于中央集权制的国家，会迅速干预和救市。
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目前中国还有选择，降房价还是货币贬值，可以用大幅货币贬值来保房价。目前用筑坝堵的办法构筑燕塞湖，怎么看着都不知道后续结果。希望能平安渡过。
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故乡的云 赏 2017-02-22#5
最爱妹的小和尚
34,088 $0.00 中国楼市，就是美国股市，下跌时，大庄控盘，国家控制增量土地，发展中国家总体需求还是旺盛的，所以稳坐钓鱼船，美国楼市，就是中国股市，下跌时，小散控盘，根本刹不住。评论
zzz65 说:目前中国还有选择，降房价还是货币贬值，可以用大幅货币贬值来保房价。目前用筑坝堵的办法构筑燕塞湖，怎么看着都不知道后续结果。希望能平安渡过。点击展开...大幅贬值不可能，美国那啥操纵国等着呢，不过房价怎么演变就不知道了
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货币贬值 + 房价下跌 这样的组合是比较可行的。
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