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有史以来最大的泡沫zt 第50期路宽行/近年来,低息环境下全球楼价的一路攀高引发各界的激烈争论,楼市是否存在 泡沫?泡沫如何收场?可以说已成为目前影响全球经济发展的最大悬念。全球楼价严重偏离正常水平,就像高空走钢丝,很难实现软着陆;而即便以软着陆方式进行 调整,调整时间可能需要十年之久。今年的种种迹象更进一步显示,经济学家克鲁格曼所预言一场震撼性的调整(Housing gets ugly)已经开始!有史以来最大的泡沫根据《经济学人》杂志2005年发布的统计,2000~2005年间,发达国家的楼市总值由30万亿美元升至超过70万亿美元,升幅相当于各国国内生产总 值的100%。这次楼市泡沫比上世纪90年代后期全球股市泡沫(历时五年、升幅是国内生产总值的80%)和上世纪20年代后期的美国股市泡沫(占国内生产 总值的55%)更加膨胀,是有史以来最大的。该杂志最近还公布了新一季楼价指数,数据来自借贷公司、地产公司和国际统计,涵盖20个国家和地区,结果半数国家和地区的楼价继续飙升,升幅达到10%以上。其中美国楼价比去年同期上升了12.5%;在欧洲,法国和西班牙的升幅最高,分别达到15%和15.5%。飙升的楼价一方面大大推动了世界经济的发展,但另一方面,也埋下了隐忧。纵观历史,金融泡沫,不论是住房、股票还是郁金香,所持续膨胀的时间总是比理性的 人们认为可能持续的时间要长,但令人不愉快的算账日子终究会来。问题只是楼市的非理性繁荣究竟以何种方式结束,很可能决定着整个世界未来数年的经济发展方 向。美国率先调整2006年,美国楼价经过数年双位数字升幅后,当地楼市第三季出现急刹车,广泛地区的房屋销售及价格均下滑,《华尔街日报》调查指,三分之二经济师相信美国楼市的最坏时刻可能已过,但预计明年楼价仍呈负增长。数据显示,美国人对住宅市场似乎热情不再了。至今年第三季度,联邦住房企业监察办公室(OFHEO)编制的住宅价格指数同比上涨了7.7%,这是三年来的 最低涨幅。单从季度来看,第三季度楼价环比仅增长了0.9%,是八年多来增长最微弱的一次。全美房地产经纪人协会的报告显示,10月份二手楼成交价的中位 数和9月份持平,比去年同期下降了3.5%。而统计局的数据表明,10月份一手楼中位数价格有所反弹。但是这两组数据均受到了各区域之间销售量相对变化的 影响。10月份,只有西部地区的一手楼和二手楼销售量同时上涨,这一区域也日渐成为美国最大、最受欢迎的房地产市场之一。东北地区的一手楼销量则下降了 39%。今年,全美二手楼销量下降了11.5%,而一手楼销量则下降了25%。待售房屋数量巨大,一手楼和二手楼市场合计有相当于7.4个月销量的待售供 给量。美林的经济学家大维-罗森伯格(David Rosenberg)指出,新楼库存量比历史平均水平高出40%。今年已建成但未售出的房屋数量上升了50%,达16.6万套。美国的开发商正急于将这些 存货卖出去。10月份,私人住宅建设支出环比下降1.9%,比去年同期下降了9.4%。虽然美国楼市未见暴挫,但其对经济的负面影响已陆续浮现,第三季国内生产总值因楼市积弱而减少1.1%。分析员预测第四季经济增长会由十月时预测的2.5%放缓至2.3%,并维持该增长速度至明年上半年,料消费环节最受打击,但应不会带来衰退。跟随在所难免虽然美国的楼市泡沫正在缩小,但是美国以外的房地产市场看上去依然存在着大量的泡沫。在许多国家,人们购买住宅的欲望没有丝毫减弱的迹象。虽然全球几个最 活跃的房地产市场在第三季度有所趋缓,但在《经济学人》的国家列表中仍有八个国家的住房价格增长了10%以上。《经济学人》杂志从2002年开始比较这几 个楼价指标,以跟踪全球住宅市场的繁荣程度(见表)。丹麦在楼价升幅表上排名第一。在欧洲其他地方,法国、西班牙和爱尔兰的楼价仍然居高不下。一度走平的 澳大利亚和英国楼价也再次上涨,截止到今年11月,两者分别上升了9.5%和9.6%。
评论
因为你我不同, 所以世界精彩!! 赏 2006-12-17#2 12,409 $0.00 这个泡泡现在飘到哪里了?
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