加拿大华人论坛 加拿大生活信息金融风暴加衰退 美元为何大涨?
在加拿大
遏制金融危机恶化的成本不断增加。美国联准会已向金融系统挹注逾8,000亿美元,财政部承担总额7,000亿的纾困案,之前抢救「二房」已经花掉2,000亿,拯救AIG耗资可能超过1,200亿,联邦赤字明年可能达到1兆美元,衰退已无可避免。 美国经济财政恶化至此,美元按理应该倒地不起。然而,今年7月初至今,美元兑欧元汇率却累计上涨16%,对澳元、韩元与其它货币也是大涨。美国经济学家海尔(David Hale)在27日一期的「时代」杂志撰文指出,原因很简单:并非投资人想持有美元,而是持有其它货币的意愿更低。 2006年7月至今年7月,欧陆经济成长优于美国,美元兑欧元汇率因而下挫。形势如今逆转,欧洲和美国一样面临衰退,导致美元翻盘。 另外一个因素是,全球避险基金与其它非银行的金融机构急需美元。此一台面下的金融区块为操作投资杠杆而大举借贷,危机则触发庞大的贷款提早偿还潮和投资人赎回潮,而由于这些资金都必须以美元偿还,市场对美元需求大增,导致美元汇率上涨。 这是美元最近走俏的部分原因,而在联准会可能再度降息,联邦制币局全力印制美钞的情况下,美元是否可能遽贬?或许不至于。随着财政部执行纾困案,各银行应可稳住阵脚,再次以具有吸引力的低利率对国内外放款。虽然美国经济将陷入衰退,金融体系恢复稳定却可望让美国经济在明年触底反弹。这都对美元有利。 真正的关键是中国大陆。中国大陆握有总额5,190亿美元的美国公债,仅次于日本的5,930亿美元,自然不乐见这笔庞大的投资因美元下挫而严重缩水。中国大陆并担心,美、欧经济低迷将不利于它的出口成长与整体经济。为维持出口的价格竞争力,北京当局也乐于拉抬美元,放缓人民币升值脚步。 短期内,包括中国大陆与日本在内的部分国家将继续购入美国公债。除了拉抬美元、减缓本国货币升值之外,它们其实并未握有太多工具可维持经济成长。 现在全球金融都在乱,许多国家货币跌跌不休,反而使美元像个避风港。
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