加拿大华人论坛 加拿大生活信息投资加拿大reduced margin的股票，比如TD，RBC，Sho
在加拿大
假设，一个高收入人，年薪30万加元，历史积累100万加元现金，房子另算。
加拿大reduced margin的股票（loan比例最高70%），融资loan可以高达70%，所以，100万可以买300万股票，
假设我们留点安全边际，100万本金买200万TD，TD 2020年崩盘的时候，77跌倒最低57，跌幅26%，这个时候仍然不会有margin call。
100万loan的margin，假设margin的利率是2%，每年的利息就是2万加元，可以抵扣税前收入2万，唯一美中不足的是TD的分红要gross up。
如果买的是shopify这种不分红的股票，再保守估计，买到2020年的相对高点，1650，100万本金，买200万，shopify 2021年最低跌到了1200，跌幅27.8%，这个时候负债率是68.75% < 70%，仍然不需要margin call。到今天为止，shopify 2000以上了，200万变成242万，本金收益42%，这还是2020年买在高点的结果。
100万假设利率2%，抵扣税前收益2万加元，30万收入报税就是28万了，至少省了1万的税，而且资本增至还能延迟缴税，没有分红的gross up问题。
如果，如果是本金1000万，借1000万呢？按照shopfiy的那个假设，盈利就是420万加元，margin利息抵扣掉20万加元的收入，30万年收入抵扣之后，就剩下10万加元了，这是不是都符合领牛奶金了？30万的没有牛奶金，10万报税收入就可以牛奶金了啊。
如果是本金2000万，融资2000万的margin呢？那岂不是可以抵扣40万，而自己年收入只有30万，所以，报税收入就是 < 0，不但可以有牛奶金，很多福利都可以享受了啊，因为这个有钱人就是低收入甚至0收入人士！！！！而且，他们还可以扛过2020年的暴跌！不会margin call。
和买投资房相比，你不需要缴纳房产税，不需要担心空置税，不需要担心维修保养，更关键的是，margin的利息，可以直接记账到你的margin account，只要不是margin call，你都不需要转账进入margin account，你不需要担心房贷还款那样每个月还要还本金和利息，你根本没有现金流的问题。
评论
用option吧，好与直接杠杆买股票。
评论
BJ0213,VO:ROD, 2009.10.14寄表 ---- 12.24 RN ----2010.1.13 补料投妥---- 2010.1.25 FN---- 3.4 IP----3.9 BJ-6----3.12 BJ-12----5.21 BJ-6 ---- 8.16 BJ-12 ---- 10.12日 BJ-5 ---- 10.15 ME --2011.5.31大信封
不一样的。reduced margin你可以长期持股，只要不margin call持股3年，5年甚至10年都没问题。期权你不可能长期持有。没人卖2年有效的期权，就算有，由于时间价值很大，也太贵了。而reduced margin，你的持有成本，仅仅是利息而已。
买reduced margin股票，你可以杠杆下堵3年甚至10年后股价上升很多，这是期权做不到的。而且，期权你大概率亏损，问题其实不仅在于杠杆，而在于散户能买的期权一般只给你堵未来几天到几个月的涨跌。
更糟糕的是，期权没有我说的减税的功能。
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以shopify为例，shopify nyse最新报价1643美元，2023年1月20日的call，strike price 1640，报价350美元，如果你到时候不行权，2022年末，350美元中都一大部分都是时间价值，而时间价值必然会随着到期而下降的。
我们再来看看2021年8月6日到期的strike price 1000美元的shopify call的报价，last price 627.7。不难发现，时间价值已经几乎没了，波动率价值也几乎没了，基本上就是strike price + option price = current price。这也就意味着，2023年1月20日的call，如果持有到期，必然亏掉350的大部分。
你要是按照我说的reduced margin买入，大部分券商融资利率都在3%以下，到2023年1月，现在不到2年，你的资金成本不到6%，更不用说你是加拿大居民的话，这两年6%的利息还能抵扣应纳税收入，再相比下买option，你买option的钱，消失的时间成本，CRA绝对不会认可抵税的。
更加糟糕的是，到了2023年1月，你持有的option到期了，你必须继续移仓，移仓意味着你要重新为新的期权的时间价值付费。而这个时间价值，你可以很容易对比发现，比margin的利息高太多了。
以腾讯为例，如果腾讯也是reduced margin，现在你敢买option吗？万一调整2年，那么，你2年内到期的option都要灰飞烟灭的，你就是必亏，但是，你如果是reduced margin策略现在买入，你扛5年都没问题。
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