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本文作者：林弘本文来源：云图金融，专注中小企业供应链融资
2008年，比特币创始人中本聪第一次提出了区块链这一概念，继大数据、云计算之后，区块链技术在全球范围内成为新的研究热点，在数字货币、金融资产交易、货币清算等领域存在着较大的发展潜力。随着互联网的发展，线上供应链金融也应运而生，将区块链技术应用于线上供应链金融领域，有望减少风险，推动线上供应链金融不断向前发展。
一、区块链概述
(一）区块链的基本概念
作为比特币的底层技术和基础框架，区块链是其背后由信用记录及信用记录清算构成的体系，而比特币只是记账的表征。从本质上来讲，区块链是一种去中心化的记账系统，是一种分布式电子账本，存储交易记录的数据库。在区块链中，当一个区块连接到其他区块后，其他区块会自动复制该区块上的信息，实现消除区块间的信息不对称。任何人均可以查阅区块上的交易记录和交易信息，可以准确 地获取交易、资金、财产等相关账目记录，同时区块链上的数据任何人都无法篡改。 区块链技术得到了金融行业的重视，巾于其能够降低银行的信贷风险，各大银行纷纷参与相关区块链项目研究，未来区块链必将广泛地应用于金融领域和贸易领域。
(二）区块链的主要特点
区块链主要有五方面的特点：
1 去中心化。区块链使用分布式存储，不需要传统意义上的数据服务中心。区块链上每一个节点都能与其他节点进行数据互换，数据共享，同时数据由区块链中的节点共同维护。因此区块链能够有效提高数据获取的安全性与便利性，提升运营效率，降低数据维护成本。
2 去信任。区块链基于一定的数学算法和一定的规范和协议使数据在区块之间互换，在区块链中每一个节点都能够实现自动、安全地交换数据，人为无法干预。因此，在区块链中，所有的数据构成了一套账本，每个区块中存储着同样的账本，即信息一致。所有的信息汇集后，能够有效辨别信息的真伪，以此来防止参与者的虚假行为。
3.匿名性。区块链技术能够自行判断信息是否有效，通过纯数学方式背书建立信任基础。因此区块链上的数据没有绑定到个人，也不需要绑定到个人，交易双方 直接根据区块链上公开透明的信息，在匿名的情况下即可完成交易，实现了对用户身份信息的匿名性，极大地保护了参与者的个人隐私。
4.数据信息不可篡改。经过验证并添加至区块链的信息会永久存储，只有同时控制系统中超过51%的节点（理论上几乎实现不了）才能对数据进行修改，因此形成的数据记 录不可篡改，保证数据可靠性。区块链将系统成立以来的所有交易全部记录在区块中，所有的交易活动都可以被追踪和査询到，便于对交易活动进行查 验、核实，可以有效提高数据的真实性与有效性。
二、线上供应链金融的运作模式及风险
随着互联网的发展，商务过程实现了电子化、数字化和网络化，线上供应链金融应运而生。线上供应链金融的参与者主要为中小企业，通过信息化协同合作，线上供应链金融在线上支付、融资和物流管理等多个环节显著地改善了中小企业的融资现状，依托供应链上的核心企业，以真实的供应链上的贸 易为依托，使中小企业能够更高效地得到银行的授信。线上供应链金融在解决中小企业融资难题的同时，也降低了银行的信贷风险。
(一）线上供应链金融模式
1 应收账款融资模式
应收账款产生于产品或原材料的销售阶段。买卖双方通过线上交易平台开展交易，通过平台可看到双方的交易信息、商品的物流信息及买方确认收货信息。在支付方式上，买方以赊销的方式支付货款，将自身的资金压力转移给卖方。卖方将该应收账款作为抵押，在线申请银行的信贷支持，以此解决 发展过程中的资金难题。银行方依托平台上的交易信息给予授信，亦降低了银行的不良贷款风险。
2 电子订单融资模式
电子订单融资模式是以供应链上下游企业的电子订单为依托得到银行的信贷支持。核心企业向供应商发出采购信息，供应商确认订单信息，双方达成订单协议。银行依据电子订单信息为供应商提供授信，解决其在订单生产过程中的资金短缺问题。供应商交货后，以核心企业支付的该订单货款偿还银行贷款本息。为了降低风险，银行需对核心企业的信用度及偿债能力、市场发展前景、行业竞争等进行全面评估。
3 存货融资模式
存货融资指供应链上的企业将存货交巾银行认可的仓储方监管，一般为第三方物流企业，并巾其出具电子仓单向银行申请信贷支持的一种融资模式。存货融资模式中还需要第二方资产评估企业的参与，资产评估企业对存货价值进行评估，银行根据评估价确定信贷额度。抵押存货的销售需同时交由第三方物流企业负责运输，企业以存货销售货款偿还银行贷款本息。此外，存货融资模式中，企业亦可以采购的原材料或半成品作为抵押物，申请银行授信,银行则根据采购订单信息为企业提供资金，缓解其在购货环节的资金压力。采购的原材料或半成品交付后，一样需交由银行认可的仓储方监管，由第厂方物流企业负责运输，最终由产成品的销售货款偿还本息。
(二）线上供应链金融的风险识别与分析
供应链金融线上化的发展也带来了新的运作及监管风险，对线上供应链金融的风险管控不仅能够促进其更好地发展，也是经济发展的迫切要求。
1 数据真实性风险
数据真实性风险包括电子订单真实性风险和电子文件真实性风险，包括电子商务交易过程中产生的合同、单证、企业文书等材料。线上电子订单的真实是线上供应链金融的基础，银行在线完成订单信息的审核，根据企业提供的文件、线上数据等等对企业的资质、经营风险、偿债能力、信用度进行综合评价，以此来决定是否予以授信以及授信的额度。因此，线上数据的真实性将直接决定银行是否参与线上供应链金融。
2 操作风险
操作风险主要体现在两个方面：
一是银行工作人员的操作风险，线上供应链金融无论是在参与方还是时间效率上都对银行的工作人员提出了更高的业务要求，同时在线资料审核、在线授信等过程中出现操作不规范、操作失误的可能性也都加大了。
二是银行与物流企业合作的风险，线上供应链金融参与企业地域分散，对于电子订单融资以及存货融资都需要第二方物流企业的配合，因此，银行与物流企业之间合作关系的风险增加。
3 企业信用风险
线上供应链金融发展中，有借款需求的大多是中小企业，中小企业自身存在较多不足之处。由于中小企业的生存与发展面临较大的不确定性，而且对于中小企业而言，违约成本低，信用水平和履约情况也相对较差，这些都增加了银行放贷资金的风险，制约了线上供应链金融的发展。
4 市场价格风险
价格风险包括最终产品市场风险和原材料市场风险。在订单融资模式和预付账款融资模式中，银行的授信发生在产品销售之前，授信额度则是参考产品当前的交易价格，如果产品或原材料市场价格发生波动，或者是产品或原材料的质量标准发生变化，都会直接影响银行资金的安全性。
三、区块链对线上供应链金融风险控制的影响
将区块链技术应用于线上供应链金融领域，通过区块链与线上供应链金融的协同发展，解决供应链上所有企业的融资难题。
(一）增强供应链的信用度
线上供应链金融是依托于真实的交易信息而进行的，但在参与线上供应链金融的过程中，银行基于信贷安全的角度，依旧折心核心企业与供应商或经销商篡改交易信息，因此大部分银行仍投入一定人力、物力对交易信息进行核验。将区块链与线上供应链金融整合，利用区块链技术追踪并实时记录供应链上企业所有的交易信息，实现及时、全面、客观的信息收集与分享，节约银行投人的人力与物力，保障信息的真实可靠，能够增强供应链整体的信用度，解决供应链h所有参与企业的融资难题。
(二）整合信息降低信贷成本
为降低信贷风险，银行参与线h供应链金融的过程中，大都选择与核心企业有直接业务往来的上下游企业予以授信，供应链h的其他企业在获得银行信贷支持上仍面临着一定的难度。在存货融资模式中，为了得到银行信贷支持，中小企业需与第三方物流企业及第厂方资产评估机构合作，造成融资成本较高。利用区块链技术，根据企业的采购信息、交货信息，判断存货，以此作为获得银行贷款的依据，同时利用区块链技术管理、跟踪供应链上交易的抵押商品，不但能够保障抵押品的真实性，也可以对抵押品的转移进行监控，掌握企业的出厂信息，减少第厂方机构参与，不需要任何信用中介，降低融资成本，提高金融时效性，也可以减少操作风险。
(三）打通供应链沟通渠道
传统的供应链企业间信息交流与沟通仅限于订单生产、采购合作等等，并没有建立沟通机制。在线上供应链金融开展过程中，银行依靠核心企业的信 息、依靠信贷的中小企业信息等判断是否予以信贷支持，仍存在一定的风险。利用区块链技术，无中心化、分散的系统能顺利打通上下游的信息交流渠道，实现供应链上各方点对点的通信，有效整合供应链上下游信息，通过信息的完全透明，提高信息使用效率，改变传统的依靠核心企业信息开展授信的情况，有利于银行简单、便利地获取信息，也更有利于监管，使资金风险更低。此外，供应链上的生产商不再需要依靠传统的经销商了解市场需求，通过区块链上共享的信息实时获取市场需求动态，及时调整生产，提高供应链的竞争力。
(四）为供应链金融创造新的机会
区块链一致性、可溯性和去中心化的特点，使得线上供应链上所有的交易数据记录分散在所有节点的数据库中，且区块链上的数据具有时间戳、不重复记录的特点，同时控制系统中超过51%的节点才能对数据进行修改，使得信息篡改无论时间成本还是财力成本都十分巨大。因此，区块链技术不仅能够高效地实现信息的传递，还能够降低信息传递过程中出现错误的可能性，保证各方交易安全，塑造基于区块链的信用体系。这也意味着未来在线上供应链金融领域，资金的来源方将不仅限于银行，企业、个人都可借助区块链、借助互联网直接参与线上供应链金融领域的投资，真正实现金融脱媒。
四、区块链在线上供应链金融领域应用的对策
(一）加快区块链基础设施建设
区块链能够有效降低金融业的风险，提高效率，未来有极广阔的市场，未来发展潜力巨大，但现阶段将区块链技术应用于金融业仍处于摸索阶段，一些大型银行和大型企业也正处于技术研究、验证阶段。目前区块链发展面临的首要问题是基础设施的不完善，限制了现阶段的研究与验证，同时，未来数据自由、高效地传输也需以成熟的硬件设施为基础。为进一步加快区块链技术的发展以及应用，需加快区块链相关基础设施建设。
(二）加大区块链技术研发力度
当前区块链处在发展的初期，技术尚未成熟，要应用在线上供应链金融领域，在技术层面还存在以下两方面需要完善： —方面，提尚区块链共识机制效率。共识机制指区块链系统中对差不多时间内发生的事务的先后顺序达成共识的一种算法。由于区块链是一种点对点的数据传输，在传输过程中，各个节点记录的数据存在先后顺序上的差异，因此需要对这种差异设计一种机制，即共识机制。在区块链去中心化的运作模式中，共识机制的效率十分重要，直接决定了交易先后顺序的差异程度。另一方面，在区块容量及数据处理速度层面，目前区块链技术在实际的运用过程中交易速度较缓慢，每秒只能允许8次交易量，与银联、支付宝等支付平台每秒上万次的交易速度相比，差距较大。随着区块链被越来越多地应用到供应链金融领域，交易量也逐渐增加，对区块链的数据处理速度就提出了较高的要求，同时，随着交易量的增加，数据记录、信息量等也会增加，因此，区块容量的扩大也是亟待解决的问题。
(三）加大区块链领域的经费投入
在基础设施建设层面，区块链巾大量的区块共同构成，每个区块独立记录其他区块上的信息，同时，任何人均可以查阅区块上的交易记录和交易信息，硬件是区块链的物质基础。区块链对每一个区块的硬件设施都提出了较高的要求，对网络的硬件也提出了较高的要求。在研发层面，区块链技术研发难度较大，需要投入大量的人力、物力进行研究、试验。无论是基础设施建设还是研发，都需要大量的经费支持保障。因此,世界上已经形成了区块链研发联盟，我国的银行也应加大经费投入，积极参与区块链技术研发的团队中，并组建自己的研发团队，搭建适合中国市场、适合供应链金融发展的区块链框架。
(四）重视区块链专业人才培养
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