在加拿大
美国电动车大厂特斯拉(Tesla)2022年初至今股价跌幅达65%,市值从2021年峰顶的近9,000亿美元摔落到略高于3,800亿美元,如此深重的跌势,不能只归咎于总体经济局势改变和成长股失宠拖累,特斯拉执行长马斯克(ElonMusk)本人也要负很大的责任。
金融时报(FT)专栏作家RichardWaters指出,马斯克个人的三大疏失,导致特斯拉光环褪色,使近年来让该股在一片看衰声中逆势上涨的魔力破功。
一,个人公众形象管理不善
马斯克宣称,他在推特上畅所欲言,带给特斯拉股东莫大的价值。在特斯拉股价扶摇直上的过程中,马斯克这么说有道理,毕竟推特有如巨大的线上扩音器,协助他在大众心目中奠定天才创业家的形象,尽管同时也引来众人吐槽,甚至主管当局关切。
然而,他接管推特后,在短短两个月内制造一团混乱并激起两极对立,已经伤害他个人和特斯拉的品牌形象。
二,视股价居高不下为理所当然
在汽车本业濒临景气下沉、电动车市变得强敌环伺之际,马斯克的注意力却转向推特,看来是严重误判,即使这段“不务正业”的时期为时短暂亦然。
三,把特斯拉持股当私人扑满
马斯克似乎以为可尽情把名下特斯拉持股当提款卡用。在特斯拉股价涨上颠峰后两天,他就开始卖股票,今年来脱售总计价值近400亿美元的持股,即使在他宣称将停止出脱股票(上周又再说一次)后还继续卖。以他目前持股总值517亿美元来看,售出的股票非常可观。
Waters说,正是这类行为,使马斯克多年来加诸在自己和特斯拉身上的护体魔力破功。随着投资人力挺的热情消退,理性分析提供他们充分理由大幅调降对这档股票的评价。
短期内,特斯拉股价后市并不看好。就连马斯克本人上周也警告,利率上扬和经济展望不明,指向前方之路坎坷不平。在特斯拉两大市场,美国和中国大陆,顾客等待名单皆已大幅缩减,凸显出“需求能否持久不坠”已首度取代“供应问题”,如今成为特斯拉投资人最大的顾虑。
过去两年来,特斯拉电动车营业毛利率达30%(至少在今春成本升高前是如此),约是福特(Ford)和通用(GM)的两倍,也轻易超越丰田的19%。2022年特斯拉的成长也让其他车商羡慕不已。然而,从特斯拉市值是丰田两倍、股价本益比30倍来看,不乏进一步下修的空间。
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