在加拿大
为甚么我在现阶段买入巴菲特股息最高的选股 Motley Fool 巴菲特锺情收息。他加入巴郡(NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)投资组合的大部分股票,均会定期向股东派付现金。截至现时,大部分股票提供了吸引的收益率。 笔者不是食息一族投资者,对巴菲特收益率最高的大部分股票兴趣不大。但有一隻股份是例外。 笔者留意STORE Capital (NYSE:STOR)已有一段长时间。这间公司目前的股价接近历史新低,而股息率在此低位升至超过8%。这隻股票目前风险极高,但我认为是时候把它加入投资组合。以下将解释背後原因。 巴菲特唯一的房地产投资信/b] STORE是「Single Tenant Operational Real Estate(个体租户营运房地产)」的缩写。 公司是一间房地产投资信REIT),专注於拥有独立式大厦,主要出租予零售商。 2011年成立以来,STORE迅速发展,现时拥有超过2,500项物业,出租予110个不同行业的478名独特客户,客户组合相当多元化。 STORE的管理层了解到,大部分零售商长远面对的最大风险是电子商务兴起。但STORE为此推出有效措施,保障REIT免受此威胁影响。 具体有甚么内容?
- STORE的租户签署三重净租约(triple-net leases),即客户需自行支付所有物业相关费用,包括税项、保险、维护、水电等。STORE只收取租金。
- STORE以本身有能力抵禦网上竞争的服务业为主力,如餐厅、健身中心、汽车维修店、日间行牡取?li>STORE犟调租户应位於目标客户周边,让客户更方便。
- 租户必须签订长期租约。平均合约期为14年。
- 租户必须定期向STORE提交财务报告,证明其偿债能力。措施有助STORE找出问题,在问题变得严重前採取相应行动。
- STORE的客户很少是初创公司。租户的全年收益中位数超过5,000万美元。
- 大部分租约按年递增租金,为公司带来可预测的增长。目前内部按年租金升幅为1.9%。
- 只有0.5%租户曾联络STORE,指疫情影响他们履行合约责任的能力。
- STORE在受能源价格大幅影响的房地产市场投资不多,意味油价极低不会为公司构成严重影响。
- STORE拥有1亿美元手头现金,尚未动用的完全承诺信贷额达到6亿美元。数字尚未计及1月份以每股36美元经股票发行筹集的1.5亿美元资金。
- 公司将在今年馀下时间大幅削减新投资活动。
- STORE的债务已陆续到期。
- 派息比率仅佔经调整营运资金70%,提供了一定缓衝。
- STORE要求租户投购业务中断保险,有助抵销短期弱势。
- 管理层估计,普通租户在收益减少40%下,仍能履行支付租金的责任。
- 截至通话为止,64%租户已缴付4月份租金。
- 馀下36%无法支付4月租金的租户,有90%同意延迟缴付。
- 大部分迟交租金将在今年较後时间,或2021年初收到。
- 整体而言,尚未入账的4月应付租金只有3.5%。
- 截至3月底,公司拥有6.3亿美元现金。
- 公司期望仍能符合所有债务契约。
- 《CARES法案》、《薪资保障计划》及《大众贷款计划》应有助减轻租户的负担。
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