加拿大华人论坛 加拿大生活信息转一个自己在天涯上被推的帖子

在加拿大

详细说说最近中美国的绝妙双簧。中国的经济学常识普及工作太差了，当然了，作为骗子来说，傻子当然越多越好，所以这方面都无知的话，更容易被人骗得倾家荡产，作为中国最大的庄家政府来说，怎么能让小散们们觉悟了？否则我们用心良苦的政府，又如何能让小散们甘心掏出银子，来支援中国伟大而艰巨的富官运动呢？从天涯国观的回帖来看，每一个骗子或者想当骗子的人都会十分激动，原来傻子还有这么多？多好的机会呀。最近一段时间，我们看到的主旋律，莫过于中美对抗，港元被人大量抛售，港股大跌，而中国的外汇储备增加值减少，也显示热钱可能在快速流出中国，而同时，中美之间的外交关系，随着美国向台湾出售武器，而变得自1999年以来最为紧张。经济方面，美国更是要压迫人民币升值，似乎，要让中国自己减少出口。中美真的是在对抗吗？还是合伙唱了一出大戏，来忽悠全世界呢？如果真的是合伙，同谋是谁，算计的又是谁呢？很简单，现在是中国，美国，日本，欧洲在合伙算计世界其他地方，海湾的酋长到拉美的独裁者，都是这次阴谋的牺牲品，而四家合伙的，都有各自的收获。这个局其实并不是很复杂，如果多看看中国的史书，就会发现，搞阴谋这种事情，我们老祖宗们干的太多，这个局，小Case啦。但要看破，首先需要有基本的财务知识。由于中国的财商教育基本上反面的，所以这里必须费些笔墨，普及一下基础的货币银行学知识，如果需要了解更多，可以参见《富爸爸投资指南》（全套的第三本）。首先，我们必须知道债券价格和利息的关系，债券的利息越高，债券的价格越低这个基本的知识。举例说明，如果债券到期，都要支付100块钱，那么，利息更高，时间更长的债券，价格就会越低。网上找个贷款计算器，自己设定几个数字，算一下就知道了。这个关系也可以反过来，就是债券的价格越低，决定了利率越高。这是一个最基础的财务概念，弄明白了这个，就可以知道为啥美元升值，反而美国可以赖账了。美元的利息升高，那么美国之前卖掉的美国国债，就会变得价格更低，之前卖了100块的债券，自己回头80块买回来，买债券的人，可是凭空损失了20块，而要是美元贬值，美国利息更低的话，那么美国要还的债就更多了，他们哪里会这么傻？至于中国，在美国利率基本为0的情况下买了大量美国债券，等到美国利息上升，等待中国的结果，自然是不言而喻的。所以，作为中国的角度，美元那是越贬值，中国越开心的，而远远不是脑残们想的，美元贬值了就是赖账了这么一回事。为啥这么简单的道理这么多人不明白，系统化洗脑工程的杰出成果罢了，这一点，中国所有的大学校长都应该拿个一吨重的勋章，制造脑残的本领超一流呀！第二点，就是美国的国债交易，主要是二级市场完成的，二级市场的交易额，几十倍的高于一级市场，所以中国要买卖美国国债，都是在二级市场完成的。既然是二级市场，就不免存在着杠杆，而另一方面，债券的供求关系，决定了债券的价格。换句话说，中国在二级市场抛售的话，就会因为卖多于买的，而造成债券的价格下降，这么一来，中国能够卖出债券的所得，就容易低于自己购买时的价格，也就是亏本卖出。另外一方面，由于存在着杠杆，等到价钱一定低的时候，金融机构可以利用杠杆，大量吸纳，抛售多少，最后都能被人买走，而价格会被控制在一个合理的范围内。也就是说，中国抛售美国国债的结果，就是自己赔了很多钱，而能否把美国国债和美元打到地板价，一文不值呢？根本没可能。让中国抛售美国国债给美国施压，纯粹是华尔街送钱，人家可是盼星星盼月亮，盼望脑残愤愤们的行为呢。第三点，就是要科普一下什么叫布雷迪体系，不知道这个名词没关系，这个东西极其复杂的，基本上有我爸那种算量子力学，研究超弦理论的数学基础，才能最终弄明白，但也没有必要啦，知道本质是怎么回事就行了。布雷迪体系可不是早就完蛋的金本位布雷顿森林体系，而是一种发展中国家债务担保体系，目的是让发展中国家继续借债。简单的说，布雷迪体系很象银行业中常见的票据贷款业务，企业把钱存在银行，银行给企业开出承兑汇票，相当于贷款了。这个常识性的业务，基本上有财务经验的人都能理解。布雷迪体系，就是发展中国家要把自己的外汇，主要是美元，用来购买美国国债，然后，美国根据他们所拥有的美国国债金额的高低，给予他们一定的授信担保，而他们有了这个授信担保之后，就可以去借钱了。作为企业，在银行里面存的钱越多，那么得道银行的授信额度就越高，就能接来越多的钱，同理，发展中国家，比如巴西，购买的美国国债越多，就能得到美国更多的担保，从而借来更多的钱。但是，这里面存在一个问题，就如同企业在银行中存款大大减少之后，银行就要减少企业的授信额度，这样，企业开出的支票，就可能被银行拒付，成为空头支票，而大大的降低企业的信誉一样。一旦美国国债的价格大大下跌，对于发展中国家来说，就是自己借外债的抵押品价值不足，从而美国和欧洲，就要对他们减少担保，从而让他们可以借债的金额减少。而一旦发现他们已经借的外债超过了这个担保额的话，对不起，这个国家的债务评级就要大大降低了。如果一个企业，碰到银行突然停止这种授信，甚至于追债，那么，就会面临现金流紧张的困境，无法使用承兑汇票支付货款，就只能从银行中提现，用现金支付货款，而从银行中提现，更加减少了自己的存款额，结果银行的授信就会更少，甚至追债，从而造成企业的困难。这是不久以后的通缩时期，中国企业面临的巨大风险，这个时候掏出橄榄枝的热钱，其实才是企业危机的罪魁祸首，不过这是个跑题的问题，这里不继续说了。对于巴西这样的国家，如果美国国债的价格暴跌，那么就面临着美国的授信减少，主权贷款的评级降低，他们就不得不用美元现金来支付进口的费用，而支付美元现金，就意味着需要卖掉美国国债求现，而卖掉美国国债，就进一步减少了自己的授信额度，从而导致了更大的债务评级下跌，而卖出本币购买美元的行为，会降低本币的汇率，从而美元债务与本国资产的比值加大，债务变得更加严重，而形成一个恶性循环，直到暴发债务和货币双重危机，最后无法支付债务而且货币彻底毛掉，整个国民经济瘫痪为止。对于企业来说，就像现金流紧张不得不得不便宜处理库存产品，结果造成产品降价，总库存的价值降低，从而造成评估上的资不抵债一样。如果有企业财务基本知识的人，对以上这些的理解，应该都没有问题。银根收紧后的企业抛库存行为，会造成物价的下跌，从而更加加剧通缩，这个现象，不久中国就会出现。整篇到这里都看明白了，而且会思考的人，就会知道，如果美国加息的话，债券利息价格越高，债券的价格也就越低，所以美国只要加息，就会大大减少巴西这样发展中国家的担保额，从而引发他们的债务和货币双危机。这是对的，但是这种情况并没有，也不会发生。美国加息，对美国自身有很大不利影响，首先美国的经济还在复苏过程中，如果加息，加重了企业的负担，从而抑制投资和经济复苏。另外最终要的一点，如果美国加息，回头华尔街要趁火打劫，收购发展中国家资产的时候，所要支付的融资成本就会大大增加，银行家不会用自己的钱，而只会用借来的钱去作杠杆收购，如果借款的利息太高，这样的收购，就明显的无利可图了。当然，还有一点，就是美国如果加息的话，会造成美元的吸引力更高，从而导致资金回流美国的速度过快，而造成美国的通货膨胀和物价上涨，增加美国底层人民的负担，降低他们的生活水平，从而一样影响社会稳定，而选票决定谁在台上的美国，也就意味着政府要下台了。所以，现在，美国是无法加息的。美元无法加息，在发展中国家眼里，就是他们现在手中的美国国债，不会因为加息而贬值，而这一两年美国的低利率，造成他们早先买的美国国债大幅度升值，从而让他们有了更高的授信额度，可以借来更多的资金。而大量资金的涌入，推高了巴西或者类似国家的资产和货币的价格，而他们出产的初级原料的价格，也因为货币的坚挺而更加高涨，现在日子过得十分舒服。美国无法加息，国债的价格，也是可以降低的，就是有人出来抛售，但是这就有一个问题，抛售美国国债，是要有很大的浮亏的，明摆着亏本的事情，谁又愿意干呢？从最近发生的一些新闻中，我们可以看到，这个冤大头就是中国，但看上去似乎是冤大头的中国，在这出双簧之中，其实捞到的好处更多。在我说出幕后之前，还是先说说一般人眼中出现的情况。在一般人眼中，感觉是美国快要撑不住了，所以要求人民币升值，来减少美国对中国的贸易逆差，从而支持美元的汇率。而另一方面，美国的热钱，正在从中国和香港撤离，导致中国十二月份的外汇储备增加额少于贸易顺差，而港元也在被不断卖出，说明热钱正在香港收摊子，打算回美国去，资金正在从香港大幅度撤退，作为对中国施加的压力。但是我们伟大光荣正确的党中央，在全国各族人民的支持下，坚定地和美帝国主义作着艰苦卓绝的斗争，意志坚定，毫不退缩。对于热钱从香港的撤出，中央果断出手，在香港大量抛售美元，从而将港币的汇率，来回到了正常的水平，成功地阻击了国际炒家攻击港元汇率的行动，并且给国际炒家们造成不到1%的汇率损失，让他们灰溜溜的收起了卖空香港的念头，取得了伟大的胜利。当然，这个胜利也是有代价的，为了提供足够的美元弹药，以供在香港阻击国际炒家，中国和香港不得卖出手中的部分美国国债，从而导致了美国国债的价格大跌。美国国债的大跌，大大的影响了美国的国债发行，对于已经快要穷途末路，只能靠借钱度日苟延残喘的美帝国主义，这时候发现，在中国的攻击下，他们发行国债所能借来的钱大大减少了，借的钱少了，就要揭不开锅了，为了避免自己的灭亡，美国不得不狗急跳墙，打起了政治牌，不惜向中国神圣而不可分割的省份当中的一小撮叛乱分子出售武器，并且接见达赖老蛤蟆，妄图通过政治上的压迫，达到经济上的目的，达到让人民币升值，美元赖账的根本目的。在这一次艰巨的斗争中，我们伟大的党，领导全国人民又一次取得了伟大的胜利！bla,bla……（中宣部的同志继续吧……）那么，事实到底是怎么回事呢？中国又是如何：“I FIGHT FOR CHINA ！DO SOMETHING BIG WITH US！”，这一次，中国到底能捞到多少好处，美国又有多少好处呢？对未来几年中国的影响又是如何的？普通人能够从中如何得到机会，大捞一票至少独善其身呢？土鳖扛铁牛……回答一两点质疑：1，巴西当然可以加息，但是这样自己的股市和房地产首先完蛋，资本外流的结果，货币不会因为加息坚挺，反而更糟。　　2，巴西当然可以再买美国国债，但是这样手头就没有美元现金了，回头被捏得更惨。你作为老板会把最后一毛钱存银行换取授信吗？　　3，你见过南美人可以借钱而不借钱花的情况吗？我认识的基本没有例外。　　在某些整日唱空中国，有自我虐待倾向，比如自带盒饭当五毛的凯迪众眼中，这个事情，就是另外一番情景了：中国卖空美国国债，造成美国国债的价格下跌，第一个后果，就是中国自己拥有的上万亿美国国债的价格下跌，如果跌了5%，也就是总值跌了500亿美元以上。恐怖吧，中国去年全年进口铁矿石这么大宗的原料，花的美元也不过如此……分给全国人民，一个人200块钱，够吃一个月的盒饭了。有人会出来说，中国人民有志气，拼着一个月不吃中饭，豁出去了，能够把美帝拉下水，怎么都值了！你愿意饿，也问问别人吧。国际炒家的损失是多少，按照港币从7.775升到7.765的比例，一块美元兑港币跌了一分钱，如果国际炒家拿了一百亿美元的港币来卖，损失了一亿港币，合一千多万美元吧，算一算这个损失比，一千多万对五百亿呀！1比三千的损失比，这可真是世界超牛的大胜仗呀！牛，实在是牛！什么杀敌八百自损三千，明明是杀敌一人自损三千嘛。中国的金融管理部门的水平，在此，应该可以得到充分的印证，华尔街很高兴，很满意。实际情况又是怎么样的呢？中国是在被动出招，疲于应付，还是主动媾和唱双簧呢？或者换句话说，这到底是通奸呢，还是被强奸呢？个人认为，是通奸，毕竟，美国给的甜头如此之大，如果强奸的话，根本不必的，谁见过强奸完了，扔下一摞票子的？（也不是没有，也许开始是强的，看到票子就变成顺奸了。）美国人放出人民币升值的风声，就是对全世界热钱一个最大的胡萝卜，投资中国好呀，人民币升值以后，可以兑换更多的美元，那可是世界少有的投资宝地呀，赶快去，不去真的升值了，就晚了，错过了机会了。中国摇摇欲坠的房地产市场，是多么需要广大第三世界的热钱来托市呀！中国当然不能自己说，敲锣打鼓说自己要升值，最后不升就是自己打脸了，美国跑出来说，咱们不升值是应该的，这叫顶住了美国的压力，替广大第三世界人民挣了脸，人家郁闷的话，还可以跟着叫苦，说美国国债贬值的损失，谁又有中国这个美国国债的第一大持有者损失大呢？看到这里，第三世界人民满意了，还有比咱们更惨的……中国抛出美国国债当然会有损失，但是，因为中国抛售而造成的美国国债贬值，以及随之而来的布雷迪体系国家的债务和货币双危机，如此一来，造成的原材料价格下降，对于原料进口大国中国来说，那可是捞大方了，比如中国一年进口超过6亿桶原油，一桶便宜20美元，就一百多亿了。然后什么铜呀，木材呀，有色金属等等，最终捞回来的，或者节省下来的钱，肯定大大超过五百亿美元啦，一年，原来的损失都回来了，而且美国国债不卖的部分，其实也不是真的损失，家里放着，过几天又涨回来了，没啥的。如果中国抛售了两百亿美国国债，损失了5%，那也就损失了10亿美元，用10亿美元换500亿的收益，1：50啦，如此大的收益，咱们可是赚大方了。俄罗斯在一边哭泣，那都是我们的血汗钱呀，你和美国打架，为啥最后倒霉的是我呢？这种倒霉程度，相当于西门庆强奸潘金莲，结果武大郎被压塌了的床压到了。如果算上后面热钱涌入中国带来的更大收益，这个交易，这个双簧，实在是太合算了。日本在后面笑了，捞得多吗？我捞得更多，要不是热钱回头去中国，（包括很多日本自己的热钱，之前投资巴西的。）一下都回日本了，那么日本马上暴血管，通货膨胀，物价飙升，然后自己再次成为88年一样，被国际热炒的对象。20年前的事情，毁掉了日本一代人，当然不能重演了，还要，由中国这个大个儿顶着，小日本就幸福了，其实，后面真正升值压力大的是日本，说必定人家就“打枪的不要，悄悄地干活。”鬼子进村般的让自己的货币升值，从而更加享受世界初级原料市场下降带来的好处。（若论进口原料的比例，哪个国家比的上日本呢？）日元升值，股票猛涨而不吸引来热钱，多么完美呀！欧洲也不错，自己享受着原料下跌的好处，然后对大家说，和我没关系，是中美国的事情，我就打酱油路过……德国的单身光棍最高兴了，东欧MM大甩卖了，原本一次的钱，现在可以包夜三天了。法国人也舒服了，原来觉得给的救济金太少的那些阿拉伯混混，现在吃喝便宜了，都消停了。英国也很高兴，自己摇摇欲坠的房产泡沫，终于有印度阿三和迪拜酋长组成的观光团接盘了，总之，皆大欢喜……。当然，这里面最大的赢家还是美国，首先之前放出去的大量美元流动性，终于带着萃取来的真金白银返回美国了，而美国资本，可以在国内低利率的支持下，流出美国，低价收购各个危机国家的优质资产。对内，由于原料下跌，尤其是油价下跌带来的好处，让美国人的消费能力更强，强劲的拉动美国的经济复苏，另一方面，大量企业也能得到回流美国的资产的帮助，获得融资，从而扩大生产。从此国内出现购销两旺的经济繁荣局面，而大量流入的国际资产，更为美国的新经济探索提供了资本，使得美国能够建立起世界第一流的高精尖产能。当日子过得不好，穷国就爱打仗，专制的领导需要通过打仗，用所谓爱国主义的遮羞布来转移人民的视线，这样，美国军火工业的春天就来了。总之，现在的情况，就是美国强奸中国，踢倒了茶水棚子，结果把一众第三世界的喝茶客都砸的鼻青脸肿，如果说这是一场真实的强奸，为啥，我们会看到中国的荷包里塞着美国给的银票，而脸上也不是那么的难受呢，她到底是在享受，还是在受苦呢，到底是为了助性，还是真的反抗呢，到底是在叫春还是在呼救呢？这个已经不重要了，媾和已经成了事实，对中国的后续影响才是要讨论的。大家如何趁机拣点儿洋落儿呢？土鳖继续扛铁牛……生活在北美，最大的收获，是一种种族智商上的优越感，举例而言，基本上华人进超市，出来推的车上，有多少钱东西，都算得七七八八了，物价是不是涨了，很明白的，对于老外而言，想要什么，拿了一车，然后信用卡付钱，花了多少，完全没有概念。所以我的室友特喜欢跟我去买东西，基本上我买的，都是相对便宜的。但是，他们对物价是不是涨了，也有另外一种概念，就是油价，加油是需要等的，然后就是看着那个大标价牌子，而且，基本上一周要来一次，如此多次复习下，油价涨了没有，他们很清楚，（基本上是唯一清楚的了），所以油价对美国人消费者信心指数的影响，绝对大大超过油价本身的影响。中美国的现状，关系类似于主人和狗，现在狗把别的肥猪们都赶来，然后让主人下刀宰了，自己还能捞些下水，abatte（穆斯林不吃的肉，比如猪蹄猪头加上下水，猪血），或者说，跟着强盗头子大家劫社的小贼。作为走狗，吃多了，长胖了，自己也就变成了另一头肥猪，当然，这是四五年后的事情，变数太多了。这一次的中美绝妙配合，其实也决定了中国通缩命运。绵羊资本，被华尔街连哄带吓赶进了中国，但是却也带来了其他货币相对美元贬值，人民币绑定美元，而带来的中国外汇储备中，非美货币的贬值问题，另外，其他国家也不得不抛售美国国债求现，从而压低美国债券的价格，而造成中国所持有美元债券的缩水，（当然，这个是自己先弄得。）两项合计，就是中国的外汇储备折合成美元的下降，虽然这个下降，会因为大量绵羊资本涌入而不明显，但绵羊资本的涌入，同时伴随着华尔街资产的套现和回流，（这个问题现在不严重，但会越来越严重。）如此一来，外汇储备，一旦停止增长，就会出现外储折合成人民币大幅度缩水的问题。也就是央行原来为了购买外汇，发行了三十万亿人民币，而现在这些外币，（现金或资产）只值二十万亿了。如果全国人民都找央行换美元，那完蛋了，二十万亿就买光了所有的外汇资产，剩下十万亿，央行拿什么支付呀？仅仅是比喻，具体数字不详。因为外储对人民币的损失，央行必然要紧缩货币的供应，只有如此，推高人民币，让人民币坚挺，才能不让这个窟窿露出来。外汇占款减少导致基础货币投放降低，从而进入比较严重的通缩，而不是现在刚刚开始的对流动性的回收。美国收割发展中国家的速度也没有这么快，第一波收割，至少持续一年多，所以这段时间，中国只要保持货币投放，就可以依靠流入的绵羊资本，以及因为股市走高而从银行流出的居民储蓄，就可以基本上托住遥遥欲坠的房价，甚至重新吹起股市的泡泡，基本上保持经济的增长，同时在原料成本降低，整体CPI走低的情况下，基本保持底层居民的生活质量不会恶化。在这种通缩的情况下，企业首先要保持手头有足够的现金，应付各种开支，并且尽量少欠银行的钱，多欠供应商的钱。同时，保持合理的原料和成品库存，过多的库存，会大大增加企业的成本，而最终影响企业效益。作为小民，首先要有稳定的现金流，不要作过激的投资，尤其不要投资黄金和房产，应当绝对禁止负债投资。杠杆反过来了，死的是最惨的。有点钱，买个糖炒栗子的推车，恐怕要比投资买楼好。（失业压力大增的时候，政府会对小贩让利的，这点让利换来的稳定，比城管的工资成本低多了。）关于如何在通缩期间投资，其实《富爸爸投资指南》里面有专门讲到，值得看看，他的版权，我不重复了。至于说明年如何，还要看决策层能不能顶住，不让人民币对美元升值，否则，这个通缩就更厉害了，但无论如何，中国未来四五年的通缩趋势，是没有办法扭转了。走一步看一步吧。几种情况都预案准备着，就不会惊慌了。中美国的实质，就是美国需要中国贫富分化，这样才能一方面提供最便宜的工业制成品，提高美国最底层人民的生活水平，另外一方面还能提供大量可供流出的官僚资本，流入美国，为美国的资本市场托市。很不幸，这正是我们的政府努力完成的目标，选择了全球化，就选择了自己的定位，而无法改变。这种状况，的确像是被强奸，但是既然无法反抗，那就闭上眼睛享受吧，能够讨价还价给自己买个好价钱，那就更好了。有的时候，斯德哥尔摩综合症，往往才是最优的选择。希望刀口舔血，火中取栗的同志们，期货市场上，做空的收益可能很高，也可能让你输光了跳楼，去做之前，想想后果吧。投机市场是杀戮场，不参与才是真正的赢家。历史就是这样，每个讲述者的角度和观点不同，同样的事件，完全有不同的描述和解读，我也仅仅是个大家提供另外一个角度来看待正在发生的历史，真像并不难寻觅，众里寻她千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处……希望所有读者，黑色的眼睛，是来寻找光明的。祝大家虎年发财！

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我们本是良民，上进之路被尔等堵死，还被贪官盘剥衣食不全，只得乞食外邦，今你骂我是汉奸，我却看你是国贼。回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子楼主自己写的？强

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回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子不太赞同。不过既然楼主都说了“从另外一个角度看历史”，俺就不说什么了。

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Servants talk about People; Gentlefolks discuss Things. 我的Gaspé半岛自驾之旅原创小说：圆同路情愫不要让自己变老一个杠精的自白回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子真佩服你，有时间写这么长的帖子，可惜我没时间看，不过还是来支持一下

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回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子不太赞同。不过既然楼主都说了“从另外一个角度看历史”，俺就不说什么了。点击展开...我也不赞同， 我不同意的原因是， 美国是个复杂的东西， 有不同的利益， 不同的政治， 中国可能稍微简单一点， 但也不是铁板一块， 有比这个简单的解释， 比如中国买美国国债的动机是扶持美国来帮助中国自己的出口， 我就比较愿意接受，关于人民币升值， 我觉得不是升降的事， 人民币应该跟别的商品一样， 让市场决定它的价格， 人为规定长远看总不是办法， 我觉得关于人民币的阴谋论调都不好接受， LZ的文学技术不错， 应该表扬

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回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子字太多，木有美铝清凉图润润眼，就只顶不看鸟不过，LZ也真的有闲心，自个儿身在资本主义水深火热中，却还要去撩拨那些正享受着社会主义幸福滋润的青年们

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回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子分析得很好，同感，握手。目前全球一体，各国精英阶层的认识基本上是一致的。对于精英来说，早就没有国家的概念了。而老百姓基本是无知的，对财务分析是摸不着头脑的，很容易被操纵和煽动。对于精英来说，在哪个国家混其实并不重要；但对老百姓来说，在精英多的国家生活会更安逸些。

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回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子本来有一段关于Ozawa Maria的讨论，后来在天涯发不出来，就删改了。。。

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我们本是良民，上进之路被尔等堵死，还被贪官盘剥衣食不全，只得乞食外邦，今你骂我是汉奸，我却看你是国贼。回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子顶一哈尽管看不太懂拉美难道等着被剥削吗？

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回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子拜山了！太长，看得眼睛有点儿酸，麻烦楼主改成连载吧。

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美丽的夏天，美丽的Winnipeg回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子有意思，要是你自己的分析，还真有点独特的眼光!

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回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子太长了，没看

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原创：尿还能让活人给憋住？？？引用：我始终认为给日本车让道是每个公民应尽的义务！！！ [SIGPIC][/SIGPIC]回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子字太多没空看。。。

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回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子为免部分同学被楼主误导，我只好作出一些简单的解释。<1>债券价格和利息的关系楼主把债券价格和利息的关系过于简单化，基本上没理解债券价格和利息关系的核心Present value model 只是理论而矣。Present value model中的核心是期望回报率。简单地说，期望回报率，就是投资者想得到的回报率。楼主认为‘债券的利息越高，价格就越低’，这是真的吗？很简单一个例子，美国政府发行A和B两种5年期的国债（面值都是100美金），其中A的年利息是5%，发行价是100元, B的年利息是10%，发行价是100元. 如果你是投资者，你会买A还是B呢？ 当然是选B啦，算一算都知道。但当A的发行价变成81.05时，买A和买B的结果都是有10%的回报。因此，正确的表述应该是‘债券的期望回报率越高，其价格就越低’(当A的期望回报率为5%时，价格为100,但当期望回报率为10%时，价格为81.05). 请注意，期望回报率不一定等于债券的利率。投资者是投机的动物，风险越高的东西，要求的回报率越高。同等风险时，投资者会以能得到的最高回报率作为其期望回报率，正如A和B两利债券，投资者会要求A能提供B所有的10%回报率。因此，只有A的发行价变成81.05时，投资者才有兴趣买入。假设在AB发行后第二天，美国加息，使银行存款利息达到11%时，投资者（债券潜在购买人）就会把期望回报率调到11%，因此债券价格立即下跌A变成77.82, B变成96.3。按照楼主的假设是美国政府现在把债券全部收回来岂不是每张债券赚了3元多？但楼主忘记了一个很重要的事情就是，债券持有人可以选择不买，等到五年之后，债券持有人可以稳稳当当的得到10%的回报。就算把B买了为例，所得的钱立即存入银行，也可得到10%的回报。即投资者没有损失。这样看来，美国政府赚的3元多是到哪里去了呢？实际上就是通过银行以存款利息的形式返回给投资者了。<2>美元升值、贬值与美国国债的关系。楼主认为，美元贬值对美国国债持有人是利好。真的是好难让人信服。待续

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回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子真的太长了~~~

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June 2011 - CALGARY Sept 2011 - SAIT - ELF Sept 2012 - SAIT - IET May 2014 - EDMONTON​回复: 转一个自己在天涯上被推的帖子<2>美元升值、贬值与美国国债的关系。请楼主不要把美元看到那么实在，这只是另一种形式的债券而矣。美元贬值肯定是对欠债人有利的。以上面例子为例吧。美国政府在2000年1月1日以100美元发行了一张B（5年期，10%年利息）. 第二天，美国减息至5%，B应声涨到121.65。债券持有人立即卖了B，就得21.65%回报率，好象赚了不少。但问题是，债券持有人把所得的121.65存入银行后，五年后，总回报率也是10%。即没变化。对于美国来说，他虽然多花了21.65元来买回债券，但由于在未来的5年中，把利息省了回来，所以，他绝对不会亏。以上情况是在美元不贬值的前提下的。如果美元贬值，就是另一回事了。你花了100美元买了一张B（这时能买100Kg大米），第二天美元贬值100%后（100美元只能买50Kg大米）。虽然理论上债券价格会变成200美元，但美国政府可以选择不回购，直到债券到期。你一共可从美国政府拿回150元（50元利息和100元本金）。这也只能买到75Kg大米。实际上，你是亏了。楼主其实叙述，实在没时间看。就不再解释了。

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