加拿大外贸
今天，给小伙伴们分享近期时间窗口下的套利模式，不管是否由于贸易背景，不管是进口还是出口或转口，都有无风险的获利空间。此文先分享贸易背景项下的出口套利模式
美金从6月份开始进入持续贬值通道，很多出口企业陷入苦恼状态。由于资金周转需要结汇，但汇率太低觉得有不划算。很多银行在推美金质押贷款人民币业务，同时掉期一年，经跟几家银行沟通测算，企业如果想不结汇又需要用这笔美元做周转得承担2.5-2.7%左右的成本。
是否有更好的模式呢？笔者根据现有银行产品，反复组合和演算，并经多家银行国结部门的朋友讨论和认可，可采取以下模式：
步骤如下：
1、美元100万做成一年期的美元存单，存款利率在0.8-1%（看各家银行的不同存款利率而定）；
2、同时掉期一年期的美元汇率，收益在1600点，收益率为2.5%左右；
或者锁定一年期的结汇汇率，目前在6.84，收益率在2.7%左右。
汇总步骤1+2，收益在3.5%左右。
3、以美金存单作为质押，用到期人民币的金额开出对应的一年期银行承兑汇票，以100万美金为例，计算如下：
A、收益：100*3.5%=3.5万美金（存款利息能否前置需要跟银行沟通）；
B、开具承兑金额：100*6.8145=681.45万人民币（掉期价格）或100*6.8401=684.01万（远期锁汇价格）；
C、承兑贴现成本（自开自贴）：现阶段一年期贴现价格为2.8-3%左右（以2.9%为基数），贴现成本为：682.5*2.9%=19.7925人民币（开票金额以682.5做基数）；
D、综合收益：3.5*6.825-19.7925=4.095万人民币，收益率为4.095/682.5=0.6%。
操作时效：前期银企双方沟通完毕的前提下，T+0就能完成。
从以上可以看出，该业务模式下，
A、出口企业不仅不需要付出2.7%的成本，还有另外达0.6%的额外收益；
B、银行通过组合境内外不同的产品，有衍生品的收益、开票费以及增加美元存款和扩大国际结算规模等好处；
还有彩蛋惊喜在后面：
以锁汇6.8401为例：
A、到期汇率如果小于6.8401，按照上述锁汇价格执行；
B、如果到期汇率大于6.8401，企业则用自有人民币按照6.8401的金额归还承兑汇票本金；
C、同时解押100万美金再按照到期高于6.8401汇率进行结汇；
D、二次额外收益：美金本金*（到期汇率-锁定汇率），当到期汇率高于锁定汇率时。
后续：如果觉得到期汇率达不到计划需求，还可以进行展期操作，争取更大收益空间。
还有进口的外汇套利、无贸易背景的汇差套利等模式，且听下回分解！
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