在加拿大
到今年的3月6号，德国股市牛市已经持续8年了，而上一次牛市还是在1982年8月开始的，持续了7年9个月。德国股票是不是已经过热，牛市盛宴会不会即将结束？德媒提出了下面投资建议。
投资者要关注增长前景优的股票
推荐投资哪些即使在严峻的经济环境下，还能持续增长和维持良好盈利能力的股票。在DAX里面，自2000年以来，表现一直不错的是汉高，SAP，费森尤斯Fresenius 和阿迪达斯等。
除了SAP，其他公司都来自于保守的，周期性比较短的行业。德媒认为消费品制造商Beiersdorf和Henkel汉高将继续在未来几年以保持2%到3%的增长。主品牌为妮维雅的Beiersdorf，其首席执行官透露：我们将维持可持续盈利的增长。
汉高还将通过一系列的收购可能推高股价。阿迪达斯和软件公司SAP目前的业绩很好，甚至预测到2020年都会不断增长。因此，德媒认为下面几个股票在最近几年都会保持涨势：MF07NQ（Beiersdorf），SE5QMM（汉高），HU5R84（SAP），DL5EYV（费森尤斯）和GD301L（阿迪达斯），勇敢的投资者甚至可以利用杠杆在价格上涨中成倍受益。
对汽车行业持怀疑论
而对于其他股票，德媒还是抱怀疑态度。汽车制造商的股票，以前一直是推荐持有的首选，但是现在掉下冠军宝座。虽然宝马目前的股价比历史最高水平低32.5％，戴姆勒的低35.5％，而大众甚至低了48.6％，尽管如此，投资者仍担心全球经济疲软可能会抑制汽车业的增长，同时抑制研发和盈利能力。
投资者对于汽车生产商还有其他不确定因素，如电动车，自主驾驶等新技术，投资者都持怀疑态度，但是，对于汽车行业的怀疑态度，总体还是低于DAX平均水平的，如宝马是8,2，戴姆勒是 8,3 ，大众汽车6,0，而DAX平均水平是14,2 。当然，投资者的怀疑也可能被夸大了，那么汽车股的股价在中期或者长期还会走高。
银行股在复苏，但是还存在巨大的问题
目前位于达克斯下游的有德国电信，银行和公用事业的股票。德国商业银行的目前的股价甚至低于历史最高 96,8%，而 德意志银行目前的股价低于历史最高85,7 %。银行业在低利率环境下深受打击，德意志银行还要处理历史遗留问题。但是，德意志银行的股票目前正在逐渐恢复。而德国商业银行也攀升到了2016年1月以来的最高水平。但是目前欧洲整体金融政策还是维持零利率，行业压力还是非常严峻。
公共事业股票是否真正到了谷底？
E.ON目前的股价低于历史最高85.9％，而RWE低于85.3％，德国电信目前的股价低于历史最高84.6%。投资者希望，现在最坏阶段已经过去，股价能逐步提升，这就是为什么E.ON和RWE这两个股票在短期内恢复股价有所回升的原因。
德国认为，投资RWE显然比E.ON更好，但是也不要指望能有大的起色。而德国电信股票则可能在今年爆发，创下今年新高。在低利率的环境下，因为电信股的高股息收益率，所以投资他家股票的股民增加。DAX长期输家也可能受益于当前的整体上升趋势而股价上涨，但是谨慎的投资者一定要注意投资商品的组合策略。
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