在加拿大
疫情以来所导致的高通胀已经让人们苦不堪言,现在,越来越多的企业认为,加拿大的高通胀至少还要持续两年,加央行并没有能力控制!加央行每个季度都会对一组具有代表性的公司进行民意调查,以了解加拿大最高管理层的情绪。
根据加拿大统计局的消费者物价指数,最新的商业前景调查显示出对物价的焦虑,显然这并不奇怪,因为物价已升至 30 多年来的最高水平。
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调查结果显示,70%的受访企业预计,未来两年内,加拿大的平均通胀率会高于3%。五分之二的企业预计未来两年的通胀率将超过4%。约 35% 的受访企业表示,他们预计通胀将在两到三年内“大幅”高于加拿大央行 2% 的目标,五分之二的企业预计未来两年的通胀率将超过4%。
很少有企业预期通胀会稳定或降低——26%的企业预计未来两年内的通胀率在2%-3%之间,只有1%的企业认为通胀率会在1%到2%之间。
加拿大央行行长最担心的是公众对他们控制通胀的能力失去信心。这种信念正在受到考验,因为超过三分之二的受访者表示,他们预计未来两年通胀率将高于 3%。
这些调查结果支持央行转向更积极的加息路径,从下周加息半个点开始。Desjardins Securities 的经济学家罗伊斯·门德斯 (Royce Mendes) 在给客户的一份报告中说:“从字里行间看,通胀预期似乎正在逐渐变得松散。”“很明显,加拿大央行需要采取严厉措施,向加拿大人表明(2%)通胀目标仍然是神圣不可侵犯的。”
受访者表示,更高的利率是他们认为通胀最终将回到目标的原因之一。 自 1 月份加拿大央行行长选择不加息以来,加拿大央行的警戒水平发生了巨大变化,尽管当时的情况本可以证明此举是合理的。
政策制定者最终在 3 月初将基准利率上调了 25 个基点,Macklem 承诺在未来几个月以“审慎而谨慎的方式”提高借贷成本。
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所有这些信号都有可能产生预期的效果。今年年初,很少有 Bay Street 的预测者认为基准利率会在 2023 年某个时候恢复到大流行前的 1.75% 水平。现在,大多数人预测隔夜目标将在今年结束前超过该水平。再加上对极端供应限制只会在未来变得更好的预期,似乎激发了一些信心,通胀将会平静下来。
报告称:“企业普遍认为,由于银行预期利率行动以及随着大流行的影响消退而改善供应链,导致通胀回归目标。”
尽管如此,结果显示加拿大央行已进入困难阶段。该调查是在 2 月 24 日俄罗斯入侵乌克兰之前进行的,后续调查问卷显示大多数企业预计战争将增加通胀压力。
很多企业对他们的前景充满信心,超过 60% 的企业表示他们打算在未来 12 个月内招聘以帮助满足需求。
然而,还有不少人表示,他们正在努力填补空缺职位,这可能会给工资带来上行压力,进而引发通胀。
五分之四的受访者表示,由于劳动力和供应短缺,他们将难以满足需求的意外增长,这是有记录以来的最高水平。“这份报告再次表明通胀预期正在上升和增加,”前加拿大银行职员、现任阿尔伯塔中央首席经济学家查尔斯·圣-阿尔诺在一份报告中表示。Macklem 无力影响大宗商品市场,他也无法解决调查显示冬季恶化的供应问题。他所能做的就是抑制需求,如果他将利率提高得太高、太快,就会有经济衰退的风险。
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