在加拿大
以联邦基金利率期货合约的表现,市场普遍预期美国利率将于2023年1月见顶。
联邦基金利率期货市场反映的隐含联邦基金利率,2023年1月为3.395%,到2月份会回落至3.38%,3月份再跌至3.34%;目前的联邦基金利率为1.58%。
2023年1月份的预测隐含联邦基金利率,也较上周市场估计的低大约20个基点。
投资者普遍预期,联邦储备局于周三(27日)议息后会宣布加息0.75%;而期货市场的表现则显示,9月及11月议息后,联储局的加息步伐会转温和,加息半厘的机会率较大。
BMO Capital Markets固定收益策略员Dan Belton表示,市场没有认真看待通胀威胁,及联储局主席鲍威尔对抗通胀的承诺,这确实存在风险。
Belton表示,唯一看到联邦基金利率调低的情况,是通胀大幅回落,但这道路十分漫长。
PIMCO北美经济分析员Tiffany Wilding表示,即使联储局理事Christopher Waller,及圣路易斯联储银行行长James Bullard,均淡化加息1%的可能性,但她认为,加息1%的机会率仍有50%。
Wilding表示,虽然与中性政策一致的联邦基金利率确切水平存在很大不确定性(政策既不是限制,也不是宽松),但很明显的是,目前的水平仍然宽松,而且,出现越来越不同步的经济基础,当中包括高通胀。
她补充,联储局最终会“希望尽快重新调整政策”,加息1%,令联邦基金利率调整至高于2.5%,这是联储局对长期中性利率的估计。
(图片:pixabay) T02
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