在加拿大
随着央行的加息，加拿大的房地产泡沫正在迅速破灭，对于很多在房价高涨时期购房的人来说格外难受，不过在这些买家中，影响最大的还要属在最高峰时期购入房产的买家，这些以低首付款利用利率杠杆买房的人，如今大部分都面临资不抵债的艰难处境。
在金融领域，当贷款与资产价值（loan to value 简称 LTV）比率为 100% 或是更高时，就意味着贷款资不抵债（underwater）。换句话说，就是如果一旦发生贷款违约、房屋的价值将不足以支付贷款。
这对于贷方和借款方来说都不是好事。
这就意味着，如果借款方想要出售房屋，还需要额外支付给贷方欠款。也就是说，资不抵债的房主需要付费才能卖掉房子，就算将房屋出售他们仍然面临欠贷款机构的钱，此外还不包括额外的销售成本，如地产经纪佣金、律师费、交易费以及搬家等等费用。
房地产资讯网站 Better Dwelling 分析了今年加拿大房市最高峰 3 月时期的数据进行比对，随着之后的加息，房屋价值下降，使得很多高峰时期的买家都陷入这种资不抵债的状态。
一般来说，典型的加拿大房屋如果售价超过 100 万加元，就需要支付 20% 的首付款，这种情况下，会为贷方和借款人提供在经济低迷时期的缓冲。
但对于那些以最低 5% 首付款在高峰时期买房的人来说，将会体会到格外大的压力。
自今年 3 月达到顶峰以来，综合基准房屋的价格已大幅下跌。10 月份典型房屋价格跌至 735,400 元，较峰值下跌 15.3%（-132,900 元）。如果买家在高峰期买房，那么留下最低首付的买家将处于负债 9.7%（71,100 元）的水平。他们将不得不支付比他们作为首期付款更多的费用才能退出该合同。也就是说，如果想要卖房还需要额外支付 7 万多给银行。
从主要指数来看，大多数加拿大房地产市场 （55%） 处于这种情况。如果 10 月的走势在 11 月重演，那么 75% 的主要指数中的买家将陷入困境。
在全国来看，安省的房地产市场变化最为剧烈，以基奇纳-滑铁卢买家为例，在 10 月份他们如果想要卖房还需额外支付贷方 146,500 元。剑桥（-140,000 元）和伦敦 - 圣托马斯（-$137,000）。
这些距离多伦多一个多小时车程的小城市的房价变化最为剧烈，基本都在 6 位数。
相比之下，BC 省的情况又略不同，由于这里房价都在 100 万元以上，因此首付款都在 20 万元以上，但这些资产在价值下行通道中，同样会带来影响，如果业主考虑贷款续约或是更好贷方等情况时，将会遇到贷款价值大幅下降的情况。
不过加拿大也并不是一片惨跌，一些低房价区域甚至比高峰时期还在上涨。
自 3 月以来，包括爱德华王子岛、班克罗夫特和纽芬兰的房价甚至还在上涨，不过这些市场都在 50 万元以下，因此它们仍然相对实惠。
在加拿大，大型抵押贷款机构并不以驱逐定期还款的借款人而闻名。银行需要的是借款人支付的利息，而不是价值低于贷款额的房子，因此只要计划在房屋内居住 10 年以上，偶尔的违约也不是太大的问题。
因此，负资产听起来很可怕，但唯一值得关注的是投资者。
投资者的困境更大，尤其是当他们的商业案例发生变化时。许多有抱负的房东选择了负资产投资，希望升值可以抵消损失。租金上涨可能会有所帮助，但利息成本和股权损失也在加速。这可能会导致更多投资者考虑止损，或加倍下注补足。
在加拿大疫情期间疯狂上涨的房市中，投资者占市场的四分之一到三分之一，这意味着存在巨大的损失潜力。一项来自今年年初的统计显示，加拿大主要城市的新房中 90% 都被投资买家买走。
现在房价下降、利率上涨的情况，全球的金融环境都在恶化，这些投资者将会受影响最大。
正如加拿大央行昨天警告的那样，要克服风险变得越来越困难。它不会是系统性的，但也不会很容易。
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