加拿大华人论坛 德国工作美联储十年来首次降息对于德国投资者的影响
在加拿大
美国联邦储备委员会周三将其指导利率降低了四分之一 :从2.25%减到2.0%!这一重大转变对于德国的投资者意味着什么?
货币监管机构正在应对美国总统唐纳德特朗普挑起的贸易冲突,因为贸易冲突正日益影响全球经济,同时也影响美国国内经济。对于特朗普来说,至少差不多已经实现了自己的意愿 :几个月来,他一直在大声呼唤美联储的降低利率。
虽然利率只下调了0.25个百分点,但是这是美国十年来首次降息。其他国家可能会效仿。Bankhaus Lampe的经济学家Bastian Hepperle预计美国经济将继续失去动力,美联储将在2020年中期将指导利率降至1.50至1.75%之间。而美联储主席鲍威尔额表示,他希望“采取适当行动”来支持经济增长。目前的“利率调整”不是“长期降息的开始”。而特朗普则对美联储的回应感到愤怒,因为他此前曾呼吁“大幅减息”,所以再次猛烈抨击美联储,认为要跟上中国,欧盟和世界其他国家的步伐。
那么,美联储降息的后果是什么?特别对于德国投资者有什么影响?
股票
在美联储会议前几周,利率下降的前景已经推动股市走高。因为原则上:利率下降使得债券等其他形式的投资缺乏吸引力。所以会转向投资股票。
降低利率可以降低贷款,使公司更容易投资。而美股对于其他市场的股价有指导意义,所以Dax也可能从中受益。
但是有一个很大的问题是现在美股股价本来就很高了。由于经济前景恶化, 利润也有下降威胁。当一家公司未能达到预期盈利目标时,股价通常会走低。
美国股市在降息消息后一开始没有反应,然后急剧下跌。来自VP银行的经济学家Thomas Gitzel指出,美联储正在进一步考量经济数据:“因此,如果你打算在今年会有三次降息,很可能会失算。”
债券
目前,几乎没有任何稳固的债券可以产生合理的回报:四分之一的债券由于低利率而产生负面影响。而美联储降息应该使债券市场陷入悬念。如果预计利率会继续下跌,因为投资者将有机会获利。另一方面,如果市场意见改变和利率再次上升,则可能出现重大损失。
黄金
过去几周黄金需求旺盛。贵金属被认为是危机货币。因此,在伊朗危机,贸易战或英国退欧等不确定因素下,黄金价格有望上涨。
利率下降也对黄金也有利:由于黄金本身不支付股息,宽松的货币政策消除了这种投资形式的主要缺点。但是,尽管对黄金投资的前景有所改善,投资者仍应将黄金作为其投资组合的补充,也就是最多投资百分之五到百分之十于黄金。
然而,在降息消息出炉后,黄金价格却是急剧下跌的。原因是鲍威尔对于进一步降息相当模糊,从而让投资者感到不安。
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