在加拿大
随着新的一年的开始，股市的赢家和输家也要重组了。即使是2020年的失败者，也可能在2021年获得更好的机会。因为股市起起落落非常正常。而且，值得仔细研究相关领域，因为在预期的2021年经济复苏过程中，肯定会有许多目前非常便宜的周期性股票具有追赶潜力。例如正在遭受封锁和其他限制措施影响的公司，一旦日常生活恢复正常，其业务很可能会恢复。德媒总结了这些可能会卷土重来的公司。
首先是能源和旅游公司：如邮轮运营商嘉年华，旅行社Tui等。两家公司在2020年的股价损失超过50％。根据目前的估计，嘉年华预计今年还将亏损，但将从2022年开始再次盈利。风险之一是消费者必须要再次休假，但是商务旅行将不会像以前那样恢复原状。
如下图是全球ＭＳＣＩ股指中在去年股价下跌幅度最大的公司，可以发现能源和旅游业受创最大：
大流行不仅袭击了航空公司，而且飞机制造商及其供应商也受到严重打击。波音公司在2020年成为道琼斯指数中最大的输家。在德国，MTU航空发动机公司也受损严重，但是如果2021年大流行最终宣告结束，股价就有望上涨。如下图是道指的输家，除了传统经济的公司以外，Cisco Systems，Intel和IBM三个著名的技术公司也位列其中。显然，投资者不认同这些公司参与的技术。但是反周期投资者可能有机会扭转局面。
看看德国的ＤＡＸ，发现股价下降最多的还是传统行业的公司，如医疗组织商费森尤斯（Fresenius）是2020年达克斯（Dax）最大的输家之一，分析师认为，到2021年，该公司的利润仅会比一年前减少8％，但股价与2014年的水平相同，这就意味着股息收益率会非常高。
对于石油公司而言，2020年也是艰难的一年，不仅仅是因为新冠。BP和荷兰皇家壳牌等数十年历史悠久的公司的交易价格远低于其历史记录。但是如果经济恢复，后新冠时代的石油需求可能会再次增加。此外，这些石油公司正在尝试重塑自己，如投资可再生能源等。如下图是Stoxx600中的输家，包括很多石油公司。
当然，单个分析股价下跌的原因是决定性的。在这里，决定性的不是过去的价格发展，而是各个行业和单个公司的商业模式和盈利前景。
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