在加拿大
加拿大央行于2022年已加息4次。加通社资料图片
加拿大都市网有专家指,央行于任由通胀肆虐的历史中曾汲取代价高昂的教训,因而采取历史性行动来减缓价格飙升的幅度,但就令国民面对借贷成本急速上升的问题。
央行最近将其关键利率上调一个百分点,这是20多年来最大的一次加息,原因是要试图冷却国内需求及降低通胀预期。
据CTV报道,这是不寻常时期的不寻常举动。在加拿大经历多年的低、稳定和可预测消费者价格指数后,6月份通胀率达到8.1%的39年高位。
不过,在整个20世纪的大部分时间,加拿大的经济并没出现价格稳定的情况。
道明银行(TD Bank)首席经济师卡兰丝(Beata Caranci)接受CTV采访时表示,由于加拿大人数十年来一直不受通胀波动的影响,现时的通胀可能会令人感到特别具挑战性,而加拿大已有一段时间没遇过这样的挑战。
加国于1970和1980年代曾两次经历高通胀浪潮,并在1981年达到12.9%的高峰值。其中于1973年,恶劣的天气引发全球粮食短缺、石油禁运也推动能源价格上涨;1979年的伊朗革命再引发第二次能源危机。
尽管高通胀的推动因素相对类似,包括全球环境推高食品和能源价格,但预计目前的通胀不会攀升至如此高或持续高企。
西安大略大学(Western University)经济学教授威廉姆森(Stephen Williamson)说,这是因央行的做法已明显不同,加拿大央行现时的主要工作是控制通胀,但1970年代就不是。
威廉姆森称,在20世纪的大部分时间,央行尚未制定强而有力及有效的政策来维持稳定的通胀读数,反而是试图通过货币供应来控制通胀。
当时的经济学家认为,可通过控制经济中的流通货币数量来控制通胀,央行其后发现这策略并不成功。
卡兰丝表示,央行缓慢加息的另一个原因是不愿透过提高利率来阻碍经济增长。
道明高级经济学师奥兰多(James Orlando)在4月撰写的分析报告显示,将今天的高通胀与1970和1980年代进行比较,央行在1970年代的加息速度很慢,央行采取行动时则为时已晚,原因是当通胀预期向上调整时,随后数年的通胀率将更高。
1982年,央行宣布不再以货币供应为目标,并将重点转向利率,令1980年代的利率最终升至21%。
此外,加拿大在高通胀的动荡经历,也导致央行维持目标通胀率的任务,央行与联邦财政部长于1991年制定了控制通胀的框架来引导货币政策。
奥兰多相信央行已从历史中汲取教训,央行这次仍因开始加息的时间过长而受到批评,但相比下,央行的行动已更快和有力。
另一方面,加拿大另类政策中心的麦克唐纳(David MacDonald)等经济学家利用历史,警告过快加息会引发经济衰退,就像80年代那样。
不过,卡兰丝强调,这两个时期之间存在重要差异,包括不同的经济结构,以及现时有按揭贷款压力测试等保障措施。
V06 图片:加通社
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